会计分析资产负债表分析.PDF

《企业财务分析》阅读笔记 第三章：会计分析 财务报表粉饰的常用手法： 1）操纵收入确认时间或确认虚假收入 2 ）利用虚拟资产高估利润 3 ）利用利息资本化调节利润 4 ）通过长期股权投资进行财务包装 5 ）利用“其他应收款”和“其他应付款”科目隐瞒亏损或藏匿利润 6 ）高估存货少计销售成本 7 ）利用资产重组美化经营业绩 8 ）通过关联交易进行利益输送 所以要关注这几项有没有特别大的变动，有的话要看清楚变动原因。 第四章：资产负债表分析 1）各项资产占总资产的比重，要比较稳定，才好。如果比例变化较大，要查明原因。比如流动资产与固定 资产的比例。并且结合企业所处的行业的行业性质来分析比重的合理性，从而判断企业资产的风险和收益 是否均衡，资产是否得到有效利用。 2 ）企业负债结构是否合理的一个重要标志就是使债务的偿还期与企业现金流入的时间相吻合，使债务的金 额与现金流入量相适应。 3 ）短期负债风险较高，但是成本较低。若流动资产高于流动负债，则是一种低风险，高成本的负债方式。 若流动资产低于流动负债，则风险较高，相应的负债成本也较低。 4 ）应收票据的法律约束力与兑付力强于一般的商业信用，因此收不回票款的可能性极小。 5 ）可以关注一下应收账款的增幅与营业收入增幅的关系。 6 ）不能只看企业流动资产和固定资产比重的大小，还应结合企业所处行业的行业性质来分析比重的合理性， 从而判断企业资产的风险和收益是否均衡、资产是否得到有效利用等。 7 ）资产质量分析就是通过对资产负债表中的各项资产进行分析，了解企业资产状况，分析是否存在变现能 力受限，如呆滞资产、坏账、抵押、担保等情况，确定各项资产的实际获利能力和变现能力。 8 ）银行承兑汇票的信用程度更高，收款更有保证，被企业广泛采用。 9 ）应收票据的分析主要是和会计报表附注结合起来，了解企业是否存在已贴现的商业承兑汇票。 10）应收账款的资金占用是一种最不经济的行为，但这种损失往往可以通过扩大销售而得到补偿，但是应 收账款规模过大，企业发生坏账的可能性也很大。在刺激销售和减少坏账间寻找赊销政策的最佳点，是企 业营销策略中必须解决的问题。应收账款的增幅不应超过营业收入的增幅。 11)如果企业盲目添置固定资产，扩大生产规模，不仅会造成资金占用，还会导致资产闲置，从而影响企业 的整体获利水平。因此，企业应根据战略发展需要，制定生产经营计划，以此来扩大固定资产规模。 12）进行折旧分析主要从以下几个方面进行：1、折旧方法的选择；2 、折旧方法变更及合理性；3、固定资 产减值准备分析。 13）长期待摊费用是指企业已经支出，但摊销期限在 1 年以上（不含1 年）的各项费用，包括固定资产大 修理支出，租入固定资产的改良支出等。长期待摊费用应当越少越好。 14）分析时如果发现企业的购货和销售未发生很大变数，并且企业的供货商也未放开信用政策，但应付账 款的规模却无端地增加，平均付款期出现不正常延长，可能是企业资金周转不灵，支付能力恶化的表现。 15）对企业来说，预收账款越多越好，它是企业的一种良性债务。分析预收账款时，应关注预收账款金额 的变化，因为预收账款一般是按照收入的一定比例预收的，通过预收账款的变化可以预测未来营业收入的 变化。另外，还应注意是否有推迟确认收入的情况。 第五章：利润表分析 1）如果利润表中的主要项目数据出现异动，突然大幅起落，各项目之间出现背离，或者出现恶化趋势，那 么表明企业的某些方面发生了重大变化，这就为判断企业未来的发展趋势提供了重要线索。 2 ）结合企业年报及附注内容分析各项目变动的合理性。比如，资产减值损失的大幅增加，可能是企业资产 发生大幅贬值所致，也可能是企业为来年转亏为盈作准备。 3 ）如万科08 年，企业存货跌价准备增加了12.3 亿元，，影响本期税后净利润9.2 亿元。这是基于审慎的财 务策略，但部分反映了公司在项目获取中，购买土地的成本偏高。 4 ）高质量的企业利润，应当表现为资金运转状况良好、企业所依赖的业务有良好的发展前景、企业具有良 好的现金流、利润所带来的净资产的增加能够为企业的未来发展奠定良好的基础。 5 ）必须关注关联方销售为主体的营业收入在交易价格、交易的实现时间等方面的市场化因素，从而判断关 联方交易在总收入中所占比重的合理性、以及关联方交易的公平性。 6 ）应将销售费用的规模及变动情况与销售量或营业收入进行对比分析，考察其合理性。 7 ）财务费用包括：企业生产经营期间发生的利息净支出（减利息收入），汇兑净损失、金融机构手续费以 及筹资发生的其他财务费用等。 8 ）经常出现大规模资产减值准备的企业，如果认为其确认恰当，则其在管理过