[高等教育]第五章 投资项目的财务分析ying.ppt

Chapter 5 Financal analysis of an investment project Section 1 posibility research and financal analysis of an investment project One.the main content of posibility research 一个投资项目要经历投资前期,投资时期及生产时期三个时期,其全过程大致用图5-1表示. 　　　投资前期是决定项目效果的关键时期，是我们研究的重点. 在机会研究阶段，企业根据市场要求和国家的产业政策，结合企业的发展和经营规划，提出投资项目的设想，并对设想进行粗略分析。 我国建设项目管理程序要求在对拟投资项目进行初步论证后，向有关主管部门提交项目建议书；在可行性研究完成后，主管部门或银行要组织专家进行评估，在项目评估结束通过后，进行投资决策。 Posibility research 　　　 可行性研究就是对拟建项目技术上,经济上及其他方面的可行性进行论证.其目的是为了给投资决策者提供决策依据,同时为银行贷款,合作者签约,工程设计等提供依据和基础资料. the main content of posibility research 可行性研究是决策科学化的必要步骤和手段,其主要内容如下 (1)??? 项目的背景和历史 (2)??? 市场调查和拟建规模 (3)??? 资源、原材料、燃料机械协作条件 (4)??? 建厂条件及厂址选择方案 (5)??? 环境保护 (6)??? 技术方案 　（７）　企业组织和定员 　（８）　项目实施计划和进度 　（９）　项目的财务分析 （10）　项目的国民经济分析 （11）　项目的综合评价及建议 Two.the purpose and content of financal analysis 财务分析又称财务评价，是从投资项目或企业角度对项目进行的经济分析。 　　 与财务分析对应的是从国家和社会的角度进行的经济分析，即国民经济分析national economic analysis。 　　　 １．The main purpose of financal analysis： （１）从企业或项目角度出发，分析投资效果判明企业投资所获得的实际利益。 （２）为企业制定资金规划 （３）为协调企业利益和国家利益提供依据。 ２、the main content of financal analysis： （１） 在对投资项目的总体了解和对市场、环境、技术方案充分调查与掌握的基础上，收集预测财务分析的基础数据。 　　　财务预测的结果可用若干基础财务表表归纳整理，主要是：投资估算表、折旧表、成本费用表、损益表等 　（２）编制资金规划与计划　　 　　　对可能的资金来源与数量进行调查和估算；根据项目实施计划，估算出逐年投资量；计算逐年债务偿还额。在此基础上编制出项目寿命周期内资金来源与应用计划。这个计划用资金来源与运用表（也称资金平衡表）来表示。资金规划是保证项目可行和提高财务效果的重要手段。 　 （３）计算和分析财务效果　　　 　　　根据财务基础数据和资金规划，编制财务现金流量表，据此计算出财务分析的经济效果指标。 三　项目财务分析和可行性研究其他各环节的关系 见书P１６９　图　５－２ Chapter 5 Financal analysis of an investment project 　 Section 2 Distinguishing cost and receipt and making basic financal tables　　 One.Identification of cost and income 　　　 由于财务分析以企业盈利性为标准，所以在判断费用、收益的计算范围时只计入企业的支出和收入，对于那些由项目实施引起的不为企业所支付或获取的费用及效益，则不予计算。 (one)income 1.销售收入sales income　　　 　　它由销售量和价格两个要素决定。 2.资产回收the asset being reclaimed　　　 　　寿命期末回收的固定资产残值和回收的流动资金应视为收入。 3.补贴subsidy　　　 　　国家为鼓励和扶持项目的开发所给予的补贴应视为收入。 (two)cost　 1.投资investment 　　　包括固定资产投资、固定资产投资方向调节税、无形资产投资、建设期借款利息、流动资金投资及开办费(形成递延资产)等。 2.销售税sales taxes 　　　包括销售税金及附加，凡需从销售收入中支付的税金均需列入。 3.经营成本 ad