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期货培训 基础知识— 第一部分 期货基础知识 第一章 期货市场的产生 （一）期货市场的起源 期货市场最早萌芽于欧洲，早在1848年，芝加哥的82位商人联合发起组建了芝加哥期货交易市场（CBOT)其目的是为了避免粮价波动的风险，以事先确定的价格销售，确保利润，在长期的经营活动中摸索出的一套远期交易方式。 期货发展史 古希腊 欧洲 中央交易场所 12世纪 英、法 交易规模发展迅速 13世纪后期 英国 出现远期交易 1848年芝加哥期货交易所产生 1874年芝加哥商业交易所产生 1876年伦敦金属交易所产生 1885年法国期货市场产生 （二）国际期货市场的发展趋势 1. 品种不断更新 2. 期货交易所合并 3. 期货交易的全球化越来越明显 4. 金融期货的发展势不可挡 5. 加强监管、防范风险成为期 货市场的共识 （三）我国期货市场的建立和规范 1、建立 1990年10月12日 郑州期货交易所 2、规范 1990-1993 盲目高速发展 1993-1999 清理整顿和结构调整 2000年12月28日 中国期货业协会 第二章 期货市场的功能和特征 一、期货交易的概念 期货交易是在现货交易的基础上发展起 来的、通过在期货交易所买卖标准化的 期货合约，规定将来特定时间和地点交割一定数量和质量商品而进行的一种有组织的交易方 式。 （二）期货市场的功能 1.规避价格风险的功能 2.发现价格的功能 3.有利于市场供求和价格的稳定 4.节约交易成本 5.期货交易是一种重要的投资工具，有助于合理利用社会闲置资金 （三）期货市场的基本特征 1、合约标准化 2、交易集中化 3、双向交易和对冲机制 4、杠杆机制 5、每日无负债结算制度 第三章 期货交易与股票交易的区别 1. 期货市场的操作是“双程道” 可以先买后卖，也可以先卖后买 即：牛市和熊市都可以挣钱， 股票市场的操作是“单程道” 只能是“先买后卖” 即：只有牛市可以挣钱 2.期货市场的保证金制度可以“以小搏大” 资金管理得当，就可以获取高额回报。 股票市场是全额保证金买卖 资金利用率低。 3.期货—T＋0 交易 当天进出无限次 操作失误可以马上平仓离场，减少亏损 股票—T＋1 交易 当天买进，第二天才可以卖出 难以锁定盈利，控制风险 4.期货的交易费用低 一次买卖的费用为交易额的万分之三至五 期货盈利不收取所得税 股票的交易费用高 一次买卖的费用为交易额的千分之一 5.期市的交易品种较少 基本面资料相对也少 均可以在公开的媒体上查阅 股市的股票数量较多 每只股票的资料均需要研究 还要配合综合指数，常出现“赚了指数赔了 钱”的 情况 6.以单日价格波动幅度看： 期货一般为 3% —5% 股票是 10% 7.从风险监控角度看： 期货品种多是农产品或工业原料，事关国计民生 价格的波动受到交易所、证监会、国务院有关部委 的监控 股票上市公司众多，已近2000家 股价的形成受多种因素支配 对价格的合理波动范围认定十分困难 难以实施有效的监管，价格操纵现象屡禁不止 8.从市场公平性交易来看： 大户难以操纵期货 可以操纵股票 9.从研究趋势的难易程度来看： 期货价格仅仅服从供求关系 股票价格的形成因素复杂 第四章 期货品种及分类 一、期货分类 二、商品期货 上海交易所：铜、锌、铝、橡胶、燃油、螺纹钢、线材、黄金 大连交易所：大豆、玉米、塑料、豆粕、豆油、棕榈油、PVC 郑州交易所：小麦、棉花、白糖、PTA、籼稻、菜油 第五章 期货交易制度及流程 第一节 期货交易制度 一、保证金制度 二、每日结算制度 三、涨跌停板制度 四、持仓限额制度 五、大户报告制度 六、实物交割制度 七、强行平仓制度 八、风险准备金制度 九、信息披露制度 二、下单 （一）常用交易指令 （1）市价指令 （2）限