[理学]4财务评价.ppt

第四章 财务评价 通过本章的学习，掌握财务分析的评价标准和财务分析的基本方法，特别是比率分析方法；熟悉企业偿债能力、收益能力、营运能力、发展能力指标的含义及计算方法；学会运用杜邦分析法对企业经营理财及经济效益进行综合评价；了解盈余管理的动因及盈余质量分析的方法。 4.1 财务分析方法 进行财务分析，首先必须选择恰当的方法。财务分析的方法有很多，但主要包括比率分析法、趋势分析法和因素分析法三种。 4.1.1比率分析法 1.构成比率 构成比率，又称结构比率，它是某项经济指标的各个组成部分与总体的比率。 2.效率比率 效率比率是指某项经济活动中所费与所得的比率，它反映投入与产出的关系。 3.相关比率 相关比率是指以某个项目和其相关但又不同的项目加以对比所得到的比率，反映有关经济活动的相互关系等。 4.1.2趋势分析法 1.重要财务指标的比较 重要财务指标的比较，是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，分析其发展趋势。对不同时期财务指标的比较有定期动态比率、环比动态比率两种方法。 2.会计报表的比较 会计报表的比较，是将连续数期的会计报表的金额数字并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，并据以分析判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。 3.会计报表项目构成的比较 会计报表项目构成的比较，是以会计报表中的某个总体指标作为100%，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，并比较各个项目百分比的增减变动，以此来分析判断有关财务活动的变化趋势。 4.1.3因素分析法 因素分析法，是财务分析中的一项重要的分析方法，就是把综合性指标分解为各个因素的一种方法。由于企业的一些综合性经济指标通常是由许多因素构成的，要分析每个因素对指标构成的影响程度，必须把综合指标分解为各个因素，才能计算分析指标完成好坏的各种具体原因及各因素的影响程度。因素分析法具体又可分为财务比率因素分解法和差异因素分解法。 1.财务比率因素分解法 是指把一个财务比率分解为若干个影响因素的方法。例如，净资产收益率可以分解成总资产净利率和权益乘数两个比率的乘积。 2.差异因素分解法 这种方法是把对比分析所确定的差异作为分解对象，进一步找出与产生这项差异有关的因素，然后分别计算这些因素的影响程度。 在差异因素分解法中应用比较广泛的方法是连环代替法。这种方法的计算程序是： (1）以计划指标为基础，将各个因素按预定顺序排列起来； (2）将各个因素的计划指标，依次替换成实际指标，一直到替换全部计划指标为实际指标； (3）将每次计算结果与前次计算结果对比，计算出这一因素对计划完成情况的影响程度。 4.2偿债能力分析 4.2.1短期偿债能力分析 1.流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比率。它表示企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。流动比率反映企业可用在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。其计算公式如下： 流动比率=流动资产/流动负债 2.速动比率 速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付款项等之后的余额。由于剔除了变现能力较弱的存货、不能用于偿还债务的预付款项，因此，速动比率比流动比率更能准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期借款的能力。其计算公式如下： 速动比率=速动资产/流动负债 速动资产=流动资产-存货-预付款项 3.现金比率 现金比率是企业一定时期的经营现金净流量同与流动负债的比率。它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。其计算公式如下： 现金比率＝年经营现金净流量/年末流 动负债×100% 4.2.2长期偿债能力分析 1.负债比率 负债比率，也称资产负债率，是企业负债总额对资产总额的比率。它能够揭示出企业的全部资金来源中有多少是由债权人提供的，或者说明在企业的全部资产中债权人的权益有多少。该比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。其计算公式如下： 负债比率=负债总额/资产总额×100% 2.权益比率 权益比率，又称资产权益率、所有者权益比率、股东权益比率，是企业所有者权益总额与资产总额的比率。该比率可以表明在企业所融通的全部