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建筑施工行业动态分析
2018 年02 月07 日 行业研究●证券研究报告
建筑施工 行业动态分析
PPP 项目规范化提升，看好强经营性领域PPP 投资评级 领先大市-A 维持
应用前景 首选股票 评级
600068 葛洲坝 买入-A
601800 中国交建 买入-A
投资要点 600491 龙元建设 增持-A
事件：财政部发布第四批PPP 示范项目名单，从 1,226 个申报项目中筛选出396 600008 首创股份 增持-A
个项目作为第四批PPP 示范项目，涉及投资额7,588 亿元。 000711 京蓝科技 买入-A
一年行业表现
规范化发展趋势下，第四批示范项目有所减少，符合预期 ：自2017 年11 月财
政部 92 号文、国资委 192 号文印发以来，PPP 项目入库管理加严，政府付费 建筑施工 沪深300
28%
或可行性缺口补助类项目收紧，使得财政部第四批PPP 示范项目库有所收缩，
23%
数量共396 个，总投资金额约7,588 亿元，较第三批513 个、11,957 亿元有所 18%
13%
下降。分行业看，高速公路、城镇综合开发、轨道交通、管网、综合治理行业投
8%
资额排名前五，在总投资额中的占比依次为25% 、14%、7% 、6%和5%。 3%
-2%
项目质量改善，落地率稳步提升 ：2016 年 10 月财政部印发 《政府和社会资本 -7%
2017-02 2017-06 2017-10
合作项目财政管理暂行办法》，针对项目全周期提出操作细节，提高PPP 项目 资料来源：贝格数据
运作规范化；其次，《办法》重申各社会资本方参与PPP 项目的公平性；最后，
升幅% 1M 3M 12M
《办法》拟通过预算管理、资产负债管理以及监督管理保障项目运行质量，避免
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