金融十条-兴业国际信托有限公司.PDF

2013 年 7 月 16 日 “金融十条”对信托公司的影响 创新研究部 李勇 导读： Liy@  陆志明 7 月 5 日，国务院办公厅发布《关于金融支持经济结构调整和转 Luzm@  型升级的指导意见》（下称《意见》，业内简称为“金融十条”）。 欧阳瑞 《意见》比较集中体现了“克强经济学”中调节替代刺激、去杠 杆化和结构调整三大理念。其宗旨有三个方面，一是摆正金融和 ouyr@   经济之间的关系，确立金融服务实体经济的框架;二是推动民间资 本进入金融行业，倡导公平竞争;三是鼓励金融资源投入到国民经 济的关键和薄弱行业，调整结构、促进升级。本报告就《意见》 主要内容及其新提法进行了阐述，分析了《意见》对信托公司发 展带来的影响。   1 “金融十条”对信托公司的影响 李勇 陆志明 欧阳瑞 一、“金融十条”出台定调金融服务实体经济 7 月 5 日，国务院办公厅发布《关于金融支持经济结构调整和转 型升级的指导意见》（下称《意见》，民间也称为“金融十条”）。其主 要内容包括：一是继续执行稳健的货币政策，合理保持货币信贷总量； 二是引导、推动重点领域与行业转型和调整；三是整合金融资源支持 小微企业发展；四是加大对“三农”领域的信贷支持力度；五是进一 步发展消费金融促进消费升级；六是支持企业“走出去”；七是加快 发展多层次资本市场；八是进一步发挥保险的保障作用；九是扩大民 间资本进入金融业；十是严密防范金融风险。 意见比较集中体现了“克强经济学”中调节替代刺激、去杠杆化 和结构调整三大理念。宗旨也有三个方面，一是摆正金融和经济之间 的关系，确立金融服务实体经济的框架;二是推动民间资本进入金融 行业，倡导公平竞争;三是鼓励金融资源投入到国民经济的关键和薄 弱行业，调整结构、促进升级。 《意见》基本上是对新一届政府在金融服务实体经济方面过往提 法的概括，但也出现了一些新提法。新提法共有 7 处： 一是逐步推进信贷资产证券化常规化发展，盘活资金支持小微企 业发展和经济结构调整。适度放开小额外保内贷业务，扩大小微企业 境内融资来源。适当提高对小微企业贷款的不良贷款容忍度。 二是支持符合条件的银行发行“三农”专项金融债。鼓励银行业   2 金融机构扩大林权抵押贷款，探索开展大中型农机具、农村土地承包 经营权和宅基地使用权抵押贷款试点。 三是逐步扩大消费金融公司的试点城市范围，培育和壮大新的消 费增长点。根据城镇化过程中进城务工人员等群体的消费特点，提高 金融服务的匹配度和适应性，促进消费升级。 四是创新外汇储备运用，拓展外汇储备委托贷款平台和商业银行 转贷款渠道，综合运用多种方式为用汇主体提供融资支持。 五是适当放宽创业板对创新型、成长型企业的财务准入标准。将 中小企业股份转让系统试点扩大至全国。 六是尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行、金融租赁公 司和消费金融公司等金融机构。 七是支持银行开展不良贷款转让，扩大银行不良贷款自主核销 权，及时主动消化吸收风险。 二、引导信托业稳节奏、调结构、提能力 虽然《意见》并未直接提及信托业务，但要求金融业服务实体经 济结构调整和转型升级的主旨，以及“盘活存量、用好增量”的调控 措施，将对信托业务的增速和结构调整奠定重要政策基石。具体有以 下三个方面。 《意见》为信托业开始放缓的发展节奏铺陈了基调。以往数年间 信托业的高增长功成于制度红利、“四万亿”背景下货币信贷超常递 增、金融同业市场爆发式成长三大驱动。如果说证