[研究生入学考试]宏观经济学 高鸿业19.pptVIP

河南大学工商管理学院杜乃涛 第十九章 开放经济下 的短期经济模型 第一节 汇率和对外贸易 1、汇率及其标价 （名义）汇率：一国货币折算成另一国货币的比率。 或：以一种货币表示的另一种货币的价格。 汇率的两种标价方法： 直接标价法（一单位外币折算的本国货币量） 间接标价法 2、固定汇率制和浮动汇率制 固定汇率：政府用行政或法律手段选择一个基本参照物，并确定、公布和维持本国货币与该单位参照物之间的固定比价。 浮动汇率：汇率水平完全由外汇市场决定，政府不加干预的汇率。 3、名义汇率和实际汇率 实际汇率：以相同货币度量的外国价格对本国价格的比率。反映的是一国产品与另一国产品的交换比率。它衡量一国在国际贸易中的竞争力。 ε 为实际汇率， e 为名义汇率 ε =e(P/P*) 实际汇率相当于以外国商品表示的本国商品的价格。如果实际汇率较高，说明外国商品相对较便宜，本国商品相对较贵；如果实际汇率较低，则说明外国商品相对较贵，本国商品相对较便宜。 注意：在这里，名义汇率采用的是以外币来衡量本币的算法，即采用直接标价法；如果名义汇率采用以本币衡量外币来计算，上述结论正好相反。 第二节 蒙代尔—弗莱明模型 (Mundell—Fleming model)。 该模型是IS—LM模型在开放经济条件下的推广。通过该模型，我们将了解短期内开放经济的表现与汇率制度密切相关。并将分别介绍浮动汇率和固定汇率下开放经济的运行。 1、关键假设：资本完全流动的 小型开放经济 净资本流出（资本账户差额） ＝流向外国的本国资本量－流向本国的外国资本量 　F＝σ(rw－r) 资本完全流动时 资本流动的利率系数σ趋向于无穷大， 则：r=rw 小型开放经济 2、开放经济的IS曲线 y=c(y)+i(r)+g+nx(ε) 小型开放经济 r=rw y=c(y)+i(rw)+g+nx(ε) IS曲线向右下倾斜，净出口和汇率负相关。 3、货币市场与LM?曲线 蒙代尔—弗莱明模型的政策总结 1.蒙代尔-弗莱明模型说明了货币与财政政策影响总收入的效力取决于汇率制度 2.在浮动汇率下，只有货币政策能影响收入。财政政策通常的扩张性影响被通货价值的上升和净出口的下降所抵消。 3.在固定汇率下，只有财政政策能影响收入。货币政策正常潜力的丧失时因为货币供给全部用在了把汇率维持在所宣布的水平上。 四、小型开放经济的总需求曲线 1.总需求曲线概括了物价水平和收入水平之间的这种负相关关系 比如，若物价水平下降，则较低的物价水平增加了实际货币余额，LM*曲线向右移动，使实际汇率贬值，而收入的均衡水平提高了。 2.总需求曲线的移动 给定价格水平，增加收入的政策和事件使总需求曲线向右移动，减少的收入政策和事件使总需求曲线向左移动。 * CHJ * CHJ D’ S’ 汇率是货币市场买、卖双方交易的市场价格。 取决于货币的供给和需求。 P Q S P2 Q2 D P1 Q1 自由浮动制度下的汇率决定 4、净出口函数 净出口函数 nx nx(ε) ε 影响净出口的因素： 实际汇率较低，本币贬值，净出口增加。 实际收入增加，进口增加，净出口减少。 蒙代尔—弗莱明模型建立于20世纪60年代。由罗伯特?蒙代尔(Robert A.Mundell)和马修斯?弗莱明(Marcus Fleming)各自所作的工作结合而成。蒙代尔在其1968年的《国际经济学》一书中将传统的IS—LM模型推广到了开放经济条件下。弗莱明则在其1962年为世界银行所作的工作报告中分析了财政政策和货币政策在固定汇率和浮动汇率下的作用。 与IS—LM模型一样，蒙代尔—弗莱明模型假定价格在短期内是不变的，经济中的产出完全由有效需求决定。其次，该模型假定货币是非中性的，即人们持有货币不仅有交易性动机，而且还有预防性和投机性的动机。因此，货币需求不仅与收入相关，而且与实际利率负相关。最后，该模型假定商品和资本可以在国际间完全自由流动，资本的自由流动将消除任何国内市场和世界市场上的利率差别。因此，国内的利率与世界市场上的利率是一致的。 IS 曲线的推导 E 0 Y Y1 Y2 A B ) 45° E2 E1 (b) 支出曲线 Y=E (a) 净出口 e 0 e2 e1 NX(e2) A B NX NX(e1) (c) IS 曲线 e 0 e2 e1 Y2 A B Y Y1 I S 净出口 NX 是名义汇率的减函数 净出口 减少，支出曲线向下移动导致产出减少 所以，产品市场上，产出