冀东水泥：2012年公司债券跟踪评级分析报告.Image.Marked.pdfVIP

公司债券跟踪评级报告 唐山冀东水泥股份有限公司 1 唐山冀东水泥股份有限公 公司债券跟踪评级报告 3. 跟踪期内，公司主营产品销售量增加， 营业收入和利润水平有所增长。 4. 跟踪期内，公司新增加13 家子公司， 其业务主要涉及水泥制造、销售运输及原料生 产，有助于开拓市场，提升市场份额，改善公 司产业链结构，实现规模经济。 关注 1. 公司所在行业竞争激烈，市场供大于 求状况短期内难以改变，产品价格有所下滑。 2. 跟踪期内，公司债务规模有所增加， 债务负担加重。 分析师 张连娜 电话：010 邮箱：zhangln@ 欧阳婷 电话：010 邮箱：ouyangt@ 陈凝 电话：010 邮箱：chenn@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2号 PICC大厦12层 （100022） Http ：// 唐山冀东水泥股份有限公司 2 公司债券跟踪评级报告 信用评级报告声明 除因本次评级事项联合信用评级有限公司（联合评级）与唐山冀东水泥股份有限 公司构成委托关系外，联合评级、评级人员与唐山冀东水泥股份有限公司不存在任何 影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 联合评级与评级人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的评级 报告遵循了真实、客观、公正的原则。 本跟踪评级报告的评级结论是联合评级依据合理的内部信用评级标准和程序做 出的独立判断，未因唐山冀东水泥股份有限公司和其他任何组织或个人的不当影响改 变评级意见。 本跟踪评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议等。 本跟踪评级报告中引用的公司相关资料主要由唐山冀东水泥股份有限公司提供， 联合评级对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行了必要的核查和验 证，但联合评级的核查和验证不能替代发行人及其它中介机构对其提供的资料所应承 担的相应法律责任。 本跟踪评级报告信用等级一年内有效；在信用等级有效期内，联合评级将持续关 注发行人动态；若存在影响评级结论的事件，联合评级将开展不定期跟踪评级，该债 券的信用等级有可能发生变化。 唐山冀东水泥股份有限公司 3 公司债券跟踪评级报告 一、主体概况 唐山冀东水泥股份有限公司（以下简称 “公司”或 “冀东水泥”）的前身是成立于1981年的 河北省冀东水泥厂，1994年5月，由冀东发展集团有限责任公司（以下简称 “冀东集团”）作为独 家发起人组建，设立时的注册资本为32,360.00万元。1996年，公司发行股票并在深圳证券交易所 挂牌上市，股票简称 “冀东水泥”，证券代码“000401 ”，发行后注册资本变更为40,000.00万元。 后历经配股、股权分置改革、非公开发行等股权变动，截至2011年底，公司股本增加至134,752.29 万元。 2013年10月，冀东集团与与新远景成长及融源成长的合作结束，唐山市国资委回购两家公司 所持冀东集团的股权。2013年12月31 日，中泰信托有限责任公司与唐山市国资委签订了《股权转 让协议》受让冀东集团10%股权，并于2014年2月办理了工商登记变更。此次股权变更对总股本无 影响。 截至2013年底，公司股本仍为134,752.29万元，冀东集团为公司大股东，持股比例38.63%，最 终控制人为唐山市人民政府国有资产监督管理委员会 （图1）。