2015年年度投资策略.pptVIP

根据格上理财统计，2014年10月，共50家信托公司参与发行，成立202只固定收益类信托产品，纳入统计的134只产品总规模为230.07亿元。产品数量环比下降44.35%，同比下降7.34%；产品规模环比下降39.48%，同比下降8.79%。10月集合信托成立数量规模较9月双降。而与之相反的是，前三季度证券类私募发行的新产品数量较去年同期增加了40%多。9月监管层颁布“236”号文，规定银行月末存款偏离度不能超过3%。 * 从行业划分 金融（券商、互联网金融、保险、银行） 星级：五 结合了强大护城河、壁垒，同时估值由于行业被市场忽视而有足够安全边际的传统产业中的龙头企业。（海运、电力、零售、钢铁、煤炭等） 高端装备制造业（高铁/轨道交通/特高压） 环保 文化传媒 军工 * 从概念划分 国资改革（国资委下属、上海/广东、北京/天津/重庆） 金融改革 国防安全 一带一路 京津冀 工业4.0 民营医院 土地改革 智慧医疗、智慧城市、智能家居、智能机器人、智能穿戴 * 新常态 新格局 新视野 ------2015年年度投资策略 2014.12.20 目 录 现在市场是否已经进入牛市？ 缺乏宏观支撑的市场能走多远？ 2015年的投资风口在哪里？ 现在市场是否已经进入牛市？ 市场面分析 有没有领涨板块？ 有没有成交量配合？ 图2：2014年上证指数成交量波动 图1：2014年板块区间涨幅 技术上的确认 现在市场是否已经进入牛市？ 宏观面分析 国家意志的需要（外部、内部） 图3：国际原油价格走势 图4：美元兑卢布走势图 现在市场是否已经进入牛市？ 资金跑步入场 较低的估值 人心思涨 图6：2014年两市开户数 图5：2014年固定收益类产品数量 图7：2014年融资融券情况 结论 基本可以确认市场已经走出独立的牛市行情，现在处于牛市的第一阶段，不能拿住股票，犹豫和摇摆不定是这个阶段大多数投资者的心态。这个阶段行情还会有一定的反复，但股指上行的趋势已经确立，出现调整正是投资者做精选行业和个股配置的较好时机。 目 录 现在市场是否已经进入牛市？ 缺乏宏观支撑的市场能走多远？ 2015年的投资风口在哪里？ 缺乏宏观支撑的市场能走多远？ 基本面和股市的关系？ “?时至今日仍有许多门外汉把交易所看成经济的温度计，但它并不是。” ------安德烈·科斯托拉尼 图8：GDP增长情况 图9：近几年指数波动 缺乏宏观支撑的市场能走多远？ 其他国家的例子 图11：德国换档期GDP和股指关系 图10：日本换档期GDP和股指关系 缺乏宏观支撑的市场能走多远？ 此轮行情上涨的推动力 目 录 现在市场是否已经进入牛市？ 缺乏宏观支撑的市场能走多远？ 2015年的投资风口有那些？ 2015年投资风口有那些？ 2015年投资风口有那些？ 题材概念划分 根据格上理财统计，2014年10月，共50家信托公司参与发行，成立202只固定收益类信托产品，纳入统计的134只产品总规模为230.07亿元。产品数量环比下降44.35%，同比下降7.34%；产品规模环比下降39.48%，同比下降8.79%。10月集合信托成立数量规模较9月双降。而与之相反的是，前三季度证券类私募发行的新产品数量较去年同期增加了40%多。9月监管层颁布“236”号文，规定银行月末存款偏离度不能超过3%。 * 从行业划分 金融（券商、互联网金融、保险、银行） 星级：五 结合了强大护城河、壁垒，同时估值由于行业被市场忽视而有足够安全边际的传统产业中的龙头企业。（海运、电力、零售、钢铁、煤炭等） 高端装备制造业（高铁/轨道交通/特高压） 环保 文化传媒 军工 * 从概念划分 国资改革（国资委下属、上海/广东、北京/天津/重庆） 金融改革 国防安全 一带一路 京津冀 工业4.0 民营医院 土地改革 智慧医疗、智慧城市、智能家居、智能机器人、智能穿戴 *