阳泉煤业集团有限责任公司主体长期信用评级报告.PDFVIP

主体长期信用评级报告 阳泉煤业（集团）有限责任公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 联合资信评估有限公司（以下简称“联合 评级展望：稳定 资信”）对阳泉煤业（集团）有限责任公司（以 评级时间：2017 年9 月2 1 日 下简称 “公司”或 “阳煤集团”）的评级结果 反映了公司作为国有特大型煤炭生产企业，在 财务数据 资源储备、产业布局、产品结构、技术装备、 项 目 2014 年 2015 年 2016 年17 年3 月 财政支持等方面拥有的优势；同时联合资信也 现金类资产（亿元） 257.17 279.28 229.31 250.50 关注到化工及铝行业景气度低、铝业板块和精 资产总额(亿元) 1828.86 2056.44 2139.98 2191.83 细化工均出现成本倒挂现象，盈利能力弱、债 所有者权益(亿元) 327.29 291.27 301.86 3 17.57 务规模处在较高水平等对公司经营及发展带 短期债务（亿元） 530.30 742.56 852.84 870.06 长期债务（亿元） 512.94 558.87 532.66 567.91 来的不利影响。 全部债务(亿元) 1043.24 1301.43 1385.50 1437.97 公司作为山西省煤炭资源整合主体之一， 营业收入 (亿元) 1811.33 1779.08 1613.28 356.72 拥有大量储备资源，对未来持续经营形成良好 利润总额 (亿元) 1.45 0.39 2.31 0.68 支撑；煤化工等下游产业链的不断延伸，也有 EBITDA(亿元) 90.21 91.53 96.20 -- 经营性净现金流（亿元） 11.87 9.63 30.81 10.88 助于增强公司整体抗风险能力和综合竞争力。 营业利润率(%) 5.94 5.85 6.33 7.12 联合资信对公司的评级展望为稳定。 净资产收益率(%) -0.89 -2.36 -2.60 -- 资产负债率(%) 82.10 85.84 85.89 85.51 优势 全部债务资本化比率(%) 76.12 81.71 82.11 81.91 流动比率(%) 75.43 68.13 55.58 57.82 1．公司作为山西省煤炭资源整合主体之一及 经营现金流动负债比(%) 1.24 0.82 2.39 -- 国有大型煤炭生产企业，政策支持力度大， 全部债务/EBITDA(倍) 11.56 14.22 14.40 -- 竞争优势明显。 EBITDA 利息倍数(倍) 1.64 1.55 1.41 -- 2 ．公司所处的晋东矿区是中国 14 个大型煤 注：1.20 17 年 1~3 月财务数据未经审计；2.公司其他流动负债中 的短期债券、长期应付款中的融资租赁款等有息债务部分已相应 炭基地之一，无烟煤资源丰富。无烟煤产 调整至短期债务和长期债务；3.公司 2017 年2 月发行的额度 10.00 品附加值高，市场竞争力强，资源优势明 亿元永续债计入所有者权益。