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第四章 国 债 【重点难点】 1．国债的概念与特征； 2．国债的功能； 3．国债的发行与偿还方式； 4．国债的管理。 第四章国债 第一节国债概述 一、国债的概念 国债是指国家依据借贷原则，运用信用形式，以债务人的身份，向国内、国外取得借款的收入，是国家作为债务人与债权人所发生的信用关系的基本方式。 在经济发展的今天，为某种需要而举债已成为十分普遍的社会现象。 亚洲：新加坡83.2%泰国38.4%印度56.5% 非洲：津巴布韦52.4%苏丹37%南非35.3% 欧洲：芬兰15.5%法国23.7%英国46.7% 大洋洲：澳大利亚10.9%新西兰74.7% 南北美洲：加拿大44%美国43.8%巴拿马80.1% 第四章国债 第一节国债概述 思考：私债、公债、国债、地方债有什么不同呢？ 【小知识】 国债的特征 比一比： 国债和税收？ 第四章国债 第一节国债概述 二、国债的特征 收益性（与税收无偿取得财政收人的形式不同） 自愿性 （与税收强制取得财政收入的形式不同） 安全性（国债是由政府做担保，其信用等级最高，最具安全性，因而被称为“金边债券” ） 灵活性（与税收固定取得财政收入的形式不同） 三、国债的产生与发展 国债在奴隶社会开始萌芽。 到了封建社会，国债规模有所扩大，但发展 十分缓慢。 国债真正的发展是在资本主义社会，特别是资本主义发展进入垄断以后。 我国国债的历史演变 我国国债的历史演变 三个阶段： 第一阶段，1950年“人民胜利折实公债” 人民胜利折实公债 这种国债以实物单位计，单位为份，发行了21亿份。每份是按上海、天津、汉口、西安、广州、重庆六大城市的大米（天津为小米）3千克、面粉0.75千克、白细布1.33米、煤炭8千克的平均批发价的总和计算的。年息为5% 我国国债的历史演变 第二阶段，1954-1958年间 “国家经济建设公债” 1954年，为期8年，发行额6亿元，年息4% 1955年，为期10年，发行额6亿元，年息4% 1956年，为期10年，发行额6亿元，年息4% 1957年，为期10年，发行额6亿元，年息4% 1958年，为期10年，发行额6亿元，年息4% 以上国债的本息已于1968年全部还清。 我国国债的历史演变 第三阶段，1979年实行改革开放政策以后国债发行额呈逐年增长趋势 1981年-2000年我国国债发行图 第四章国债 第一节国债概述 四、国债的功能 弥补财政赤字（国债的最基本功能） 思考：弥补财政赤字的方法有很多，例如：增加税收、向银行透支、发行国债等，你认为哪种方法最好？为什么？ 第四章国债 第一节国债概述 筹集建设资金 我国财政支出中经济建设支出资金占50%左右，由于固定资产投资的绝对数和比重都较大，如果不发行国债，势必要压缩固定资产投资支出，从这个角度来看，发行国债具有明显的筹集建设资金的功能。 第四章国债 第一节国债概述 调节社会经济活动 1、国家可以通过公开市场业务，调节社会总供求，从而保持经济运行平稳。 2、发行国债意味着政府集中支配的财力的增加，国家可以通过国债收入的投放方向，调节经济结构。 3、国债作为金融市场上流通的一种重要的金融工具，通过买卖调节金融市场。 第四章国债 第一节国债概述 五、国债的分类 按偿还期限不同，国债可分为定期国债和不定期国债 按发行地域不同，国债可分为内债和外债 按发行性质不同，国债可分为自由国债和强制国债 按是否可以流通，国债可分为上市国债和非上市国债 按照发行本位划分，可分为货币国债、实物国债和折实国债 【小知识】 无记名式国债是一种票面上不记载债权人姓名或单位名称的债券，通常以实物券形式出现，又称实物券或国库券。 凭证式国债是指国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债。凭证式国债的票面形式类似于银行定期存单，通常被称为“储蓄式国债”。 记账式国债又称无纸化国债，它是指将投资者持有的国债登记于证券账户中，投资者仅取得收据或对账单以证实其所有权的一种国债。 第四章国债 第二节 国债的发行、流通与偿还 一、国债的发行 国债的发行是指政府将国债交给国债承购者，并将筹集到的债务款项集中到政府手中的过程。它是国债运行的起点，其核心是确定国债发行的方法及国债的利息率。 (一)国债发行的原则 1．经济原则 2．适度原则 3．便利原则 第四章国债 第二节国债的发行、流通与偿还 (二)国债的发行价格 平价发行:国债的发行价格等于其票面金额 两个前提： 一是市场利率要和国债发行利率大体一致 二是政府的信用必须是良好的。 第四章国债