通联每日金属资讯.pdfVIP

通联每日金属资讯 第319 期 TONGLIANDAILYMETALRESOURCE 通联期货研发中心 施海 1 月10 日 星期四 【每日收盘报价】 合 约 月 份 今 日 收 盘 涨 跌 幅 度 结 算 价 SHCE 3 月 铜 6 0 8 5 0 - 1 0 5 0 6 1 1 9 0 SHCE 3 月 铝 1 8 2 8 0 - 5 0 1 8 3 1 0 SHCE 3 月 锌 2 0 2 7 0 - 8 1 0 2 0 5 7 5 【国际方面】 铜 隔夜伦铜冲高回落。根据国际铜业研究小组（ICSG ）最新统计数据显示，铜的 供求情况已经由06 年以前的供不应求逐步转变为过剩，并且供求过剩将继续扩 大。全球2006 年精炼铜的供应过剩23 万吨。预计2007 年全球精炼铜供应过剩 量为11 万吨（约占铜总消费量的0.6% ）；而2008 年全球铜供应过剩量扩大到25 万吨（约占铜总消费量的 1.3%）。到2009 年，全球铜供应过剩将继续扩大。由 于美国经济前景影响，铜价将被拉回。在下个月中国农历新年假期期间，来自中 国的需求将暂时停滞然而，不仅仅是中国需求，同时潜在的劳工相关供应问题亦 成为支撑性因素。预期第一季度期铜均价为每磅 3.17 美元，但第二季度将上涨 至3.36 美元。智利Codelco 公司的转包合同工人在上周举行了为期一天的警告性 罢工之后，正威胁发动总罢工。赞比亚已经宣布该国将无法实现2007 年铜产量 目标。预期供应仍然是个问题，智利没有获得丰产的一年。年增幅大约为4%或 5% 。综上所述，供需偏空，铜价冲高回落。 铝 隔夜伦铝遇阻回落。金属市场扬升，其中部分原因是中国需求的预期等基本面因 素影响。但另外部分也是与商品指数重新调整权重等因素有关，给市场带来短期 支撑，且黄金期货触及纪录高位。长期来看，所有基本金属--基于亚洲需求--都 可能持续强劲。但市场参与者亦在留心近期的美国数据，其中包括 12 月非农就 业人口仅增 18,000 人，12 月ISM 制造业指数降至代表扩张和萎缩的50 分水岭 以下。市场不预期美国需求在第一季度会显著转变。房屋市场，我的观点是至少 到明年第一季度之前将低迷。英国亦显示出略有放缓的迹象，日本经济正倾向疲 软。金属市场在第一季度期间仍趋向于温和下跌，甚至可能在上半年。不过减轻 价格大幅崩跌的一个因素是我们仍然看到来自亚洲的相当良好的需求，铜市亦存 在一些供应问题。金属价格暂时将受制于美国经济，但长期受亚洲需求支撑。最 近几周波罗的海运价指数已经下滑，暗示装船减少且总体上商品需求下降，其中 部分原因可能是由于季节性因素。尽管如此，如果金属价格在今年上半年事实上 遭遇困难，下半年价格回升是可能的。综上所述，美经济疲软，导致铝价走势疲 软。 锌 隔夜伦锌深幅回落。随着美国次级贷款危机的升级，金融市场的混乱开始对实体 经济产生影响，拖累房地产部门和汽车部门由疲软变得更加萎靡不振。有关统计 显示，自去年第四季度开始，美国市场对锌的需求就开始走下坡路，预计今年二 季度的需求量仅为一季度的三分之一，三季度仅为一季度的四分之一，美国需求 量急剧下滑对市场的影响是毋庸置疑的。澳大利亚 Kagara 锌公司表示，预期铜 和锌产量将超过今年的目标，周三公司股价大幅下挫，因担忧大雨对开采造成影 响。公司发布声明称，截至目前，公司位于东北部昆士兰州的矿场遭遇的季节性 大雨并未影响生产。声明称，在 11 月－4 月一年一度的雨季开始之前，在加工 工厂就已经囤积了充足的矿石库存。Kagara12 月当季的铜产量创下6955 吨纪录 高位，全年铜和锌产量预期将分别超过之前预估的30000 吨和40000 吨水准。综 上所述，美需求缩减，导致伦锌遇阻回落。 【国内方面】 铜 周四，沪铜联动走弱。未来几个月美国经济忧虑将限制铜价走势，但长期前景依 然偏好，受中国和其它亚洲经济体的工业化和基础构造发展推动。预计铜价在未 来几个月将保持相当强劲，大约在3-3.40 美元，受中国需求支撑，尽管美国经济 放缓。全球市场正真正地以中国为转移，2007 年，中国的消费量增加大约38% 。 如果扣除中国，全球