定向降准政策沿革以及对商业银行的影响-中国债券信息网.PDFVIP

债 券 热 点 追 踪 定向降准政策沿革以及对商业银行的影响 摘要 ：本文梳理了2017年这次降准政策的主要特点，根据上市商业银行公开数据，估算 了本次普惠金融降准释放流动性规模区间及短期内可能受惠的银行分布，最后分析了定 李雨桐 向降准政策的实际效果和长期影响。 林　凡 关键词 ：定向降准　商业银行　释放流动性 2017 年 9 月 29 日，《中国人民银行关于对普 款等原有定向降准的领域外，此次将政策延伸到脱 惠金融实施定向降准的通知》( 银发〔2017〕222 号 ) 贫攻坚和“双创”等其他普惠金融领域，政策外延 发布，决定统一对普惠金融领域贷款增量或余额占 更加完整和丰富。政策指向单户授信 500 万元以 全部贷款增量或余额达到一定比例的金融机构实施 下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营 定向降准政策。 性贷款，以及农户生产经营、创业担保、建档立卡 贫困人口、助学等贷款，力求聚焦真小微、真普惠， 本次定向降准政策特点 政策精准性和有效性显著提高。 从 2014 年开始，央行通过定向降准鼓励信贷 在考核标准方面，本次定向降准保留了原有 资源向小微企业和“三农”领域倾斜，主要相关政 两档考核标准的政策框架，并适当调低了考核标 策有《中国人民银行关于定向降低部分金融机构存 准。第一档是前一年普惠金融领域贷款余额或增量 款准备金率的通知》（2014 年 6 月）和《关于做好 占比达到 1.5% 的，存款准备金率可在基准档基础 定向降准动态考核调整工作的通知》（2017 年 2 月）。 上下调 0.5 个百分点，这一标准基本适应绝大多数 本次普惠金融定向降准是对原有定向降准政策 商业银行普惠金融领域贷款的实际投放情况。第二 的拓展和优化（见表 1），在贷款范围上将“三农” 档是前一年普惠金融领域贷款余额或增量占比达到 和小微企业贷款外延扩展为普惠金融贷款，同时降 10% 的，存款准备金率可按累进原则在第一档基 低了相应贷款增量和余量的考核标准。 础上再下调 1 个百分点，优惠幅度更大，这一档标 在贷款范围方面，除了小微企业和“三农”贷 准相对较高，只有在普惠金融领域贷款投放较为突 CHINABOND 2017. December 65 债 券 热 点 追 踪 出的商业银行才能达到。 普惠金融实施定向降准政策可覆盖全部大中型商业 银行、约 90% 的城商行和约 95% 的非县域农商行， 普惠金融定向降准规模估算 由此推测上述七家银行将至少满足本次降准第一档 据 23 家 1 上市商业银行（其中邮储银行在香 考核标准。从上市城商行和非县域农商行半年报来 港上市）2017 年半年报披露，建设银行、招商银行、 看，除上海银行和南京银行降准 0.5% 外，其余各 兴业银行、中信银行、民生银行、浦发银行和平 行基本已经取得 1.5% 幅度的定向降准优惠，因此