存款保险制度下资本监管对商业银行道德风险的影响.DOCVIP

存款保险制度下资本监管对商业银行道 德风险的影响 刘义圣刘毡 泉州师范学院中国经济研宄中心福州大学经济与管 理学院 存款保险制度作为稳定金融系统的三大支柱之一，由于其存在双重委托代理等 问题而极易产生银行道德风险。根据MM定理，存款保险制度虽能提高存款人信 心降低银行挤兑发生的概率，但也降低了公众对银行资本比率监管的市场约束， 从而使银行有不断降低资本比率的动机。为了检验在显性和隐性存款保险制度的 不同模式下，资本充足率监管对商业银行道德风险的影响机制，利用我国16家 上市银行2013年第四季度到2017年第一季度共14个季度面板数据，采用sys GMM两步估计法和固定效应模型两种方法从银行资产业务和贷款业务两方面分 析了我国存款保险制度下资本监管对银行道德风险的影响，结果显示存款保险 制度对风险加权资产比率有显著的负向作用，对资本缓冲有显著的正向作用， 中介效应分析认为资本充足性对显性存款保险下资产方而的影响存在“遮掩效 应”，对负债方面的风险行为的影响具有显著的中介效应。 关键词： 存款保险制度;资本监管;道德风险;屮介效应;遮掩效应; 基金：国家社会科学基金项目“利率市场化后央行基准利率问题研究”（项目编 号:14BGL028） 在存款保险条件下，如果不能有效监管银行的资本水平和风险承担行为，会因 信息不对称等问题，加剧银行道德风险。2015年5月1日推行的《存款保险条 例》标志着我W保险存款制度由隐性存款保险向显性存款保险转变。研究这种转 变对我国银行体系的风险承担行为的影响及影响途径，对于调控银行运营效率 具有一定的意义。参照《巴塞尔协议TTT》，我国在2012年颁布了《商业银行 资本管理办法（试行）》，其屮规定了资本监管标准，这限制了银行的高风险投资动机。在资本监管制度和存款保险联合实施的情况下，研究当前制度对银行风 险承担行为的影响对研究制度的运行效率具有现实意义。 一、文献简述 在没有存款保险制度的情况下，银行风险偏好受到存款人的限制，存款保险降 低了这些限制，激励银行偏好高风险高利润，引发道徳风险行为。谢雪燕（2013） 等对存款保险制度下道德风险的形成机制进行了梳理，并借鉴美W银行的经验， 得出以资木充足率监管为核心的审慎监管和以风险为基准的存款保险定价能在 一定程度上减少道德风险的产生。鲁莹认为，在预防和克服银行道德风险上，显 性存款表现出更多的优势，更能提高银行监管水平，从而有利于克服道德风险。 张玉梅等人通过比较严格的模型论证了被保险存款与负债之比较高时，隐性向 显性存款保险转变将能降低银行道德风险。 有些学者认为资木充足性水平代表银行风险抵御能力水平。Wall和Pearson利 用非均衡理论，对资本充足率监管是否能降低银行风险进行了研究，结果是资 本充足率有降低银行风险的作用。Merton认为资本充足率的提高可以在一定程 度上降低银行风险。有些学者认为资本充足率监管不能降低银行风险。 Peltznlall根据美国银行的1963年到1965年共3年的数据，利用多元回归分 析了美国商业银行的投资方式，实证结果表明资木监管反而削弱了存款保险制 度的作用。 综合以上文献，大多数文献认为隐性保险存款制度向显性存款保险制度转变能 降低银行承担风险的能力，资本充足率监管对银行风险的影响没有形成统一观 点。 二、理论分析与假设提出 （一）存款保险制度下银行资产业务道德风险分析 根据2011年5月《中国银监会关于中国银行业实施新监管标准的指导意见》（银 监发[2011]44号），我国将之前实施的两个最低资本充足率标准转变为三个层 次的最低资木充足率要求。在这种制度背景下，假设银行以利润最大化为目标， 追求高风险高利润。监管当局最低资本充足率为X，银行权益资本为E，总资产  到： ，进而得出 代表银行经营杠杆风险水平， 是加权风险资 本充足率的倒数，经营风险与资产风险的乘积存在最大值，即银行经营杠杆风 险和资产组合风险之间具有此消彼长的替代关系，银行杠杆风险增加，资产风 险会降低;资产风险增加，为了满足最低资本充足率的要求，银行必须提高资本 水平，降低杠杆风险。 在最低资本充足率监管的制度背景下，尽管隐性和显性存款保险制度都会产生 道德风险，但是从防范和克服上来说，显性存款保险更能激励银行提高内部治 理水平，降低风险。显性存款保险相比于隐性存款保险更能增加银行资木比率的 提高。对于存款人来说显性存款保险规定的限额保险使存款人的被保险范围之外 的资产暴露在市场风险屮，特别是对于大额存款保险人来说，更加关注银行经 营的稳健性，从而激励了存款人选择资本比率高、风险低的银行;对银行来说， 显性存款保险下，存款保险费率以风险为基准，约束了银行追求高风险高收益 的动机，激励银行提高资木比率降低风险。因此，显性存款保险下资木