[从业资格考试]CHFP串讲1.ppt

* * * * * * * * 股票X和股票Y，这两只股票价格下跌的概率分别为0.4和0.5，两只股票至少有一只下跌的概率为0.7，那么，这两只股票价格同时下跌的概率为（ 　）。 A． 0.9 B． 0.7 C． 0.4 D． 0.2 【答案】D 【解析】P(AB)=P(A)+P(B)-P(A+B)=0.4+0.5-0.7=0.2 * 常用的统计量 算术平均数 几何平均数 中位数 众数 数学期望 方差和标准差 * 常用的统计量——算术平均数 算术平均数：指资料中各观测值的和除以观测值的个数所得的商（P414） 直接法 加权法 X=W1X1+W2X2+……..+WnXn 例题：投资者李先生持有两只股票，当天开盘时两只股票的市值分别为70万和30万，由于当天大盘暴跌，两只股票受大盘的影响，收盘时两只股票分别下跌了7.5%和6.8%。李先生的股票当天平均下跌多少？ 按照加权平均数的计算公式求得： 常用的统计量——几何平均数 几何平均数：主要应用在涉及跨期收益率及增长率等方面的计算（P416） 几何平均数的一般计算公式 跨期收益率计算公式： 已知各期收益率情况，求平均收益率时: 某股票5年来的增长率分别为：15%，32%，5%，3%，2%，试求其年平均增长率（ ）。 （A）10.86% （B）11.26% （C）11.40% （D）12.58% 【答案】A 【解析】 常用的统计量——中位数、众数 中位数 n 为奇数时 中位数= n 为偶数时 众数 一组数据中出现最多的变量值称为众数 （P418） 常用的统计量——数学期望 数学期望 离散型随机变量的数学期望 （P419） 常用的统计量——方差 方差： （P419） 标准差：方差的平方根 A股票在不同经济状况下收益率如下，计算A股票的方差（ ） A． 0.03 B． 0.02 C． 0.01 D． 0.06 【答案】A 【解析】 2 2 2 （-10%-20%）×0.2 +（20%-20%）×0.5 +（40%-20%）×0.3 = 0.09×0.2+0+0.04×0.3 = 0.03 熊市 正常 牛市 期望 概率 0.2 0.5 0.3 A股票（％） －10 20 40 20 收益与风险 预期收益率 净现值 内部收益率 持有期收益率 到期收益率 当期收益率 贴现收益率 必要收益率 息票收益率 预期收益率 预期收益率：是综合考虑未来发生的各种情况，并根据每种情况可能产生的结果及发生的概率来计算的收益率。 （P436） Pi = 第 i 种收益发生的可能性 Ri = 第 i 种可能的收益率的大小 经济情况 概率 收益率 经济运行良好，无通胀 0.15 20% 经济衰退，高通胀 0.15 -20% 正常运行 0.70 10% 例题：预期某项目的运行情况如下，计算该项目的预期收益率： 预期收益率= P1*R1+P2*R2+P3*R3 = 0.15*20%+0.15*(-20%)+0.70*10% = 7% 贴现收益率 贴现收益率：（为国库券利率，商业票据和银行承兑票据的报价采（P444） rBD—— 年贴现率 F —— 面值 Pd —— 购买价格 n —— 距离到期日的天数 必要收益率 必要收益率：也称必要回报率，是指投资者投资某投资对象所要求获得的最低的回报率。 （P445） 必要收益率 = 投资的纯时间价值 +投资期间的预期通货膨胀率 +投资所包含的风险所要求的补偿 = 无风险利率+风险收益率 * 股票A在牛市中的预期回报率为40％，在熊市中的回报率为-20％，在平 衡市中的回报率为5％；下一年为牛市、熊市和平衡市的概率分别为30％、 30％、40％，求预期收益率和风险？（ ） A.8％和23.37％ B.8％和25.37％ C.9％和23.37％ D.9％和25.37％ 【答案】A 【解析】本题考查的是预期收益率的计算及风险的度量。 * 小李现在存入账户5000,年复利10%，20年后，该账户