预售对房地产开发投资的影响——基于中国房地产市场的考察 参考.docxVIP

本文运用省级面板数据实证考察了房地产预售与房地产投资之间的关系。在控制了其他可能影响房地产投资的因素以后，实证结果显示房地产预售与我国房地产总投资水平之间存在着显著的正相关关系，间接证明房地产预售指标反映的开发商过度自信情绪是影响房地产投资的一个重要因素。 20 世纪90 年代末以来，中国房地产业取得了快速发展，房地产投资的增长尤为引人注目，并呈现出两个鲜明的特征: 一是房地产投资总量增长较大。截止2010 年底，中国房地产投资总额为48259. 4 亿元，与1998 年的3614. 22 亿元相比增加了13. 35 倍。二是房地产投资增长速度过快。自1998 年以来，房地产开发投资额以年均23. 8%的速度增长，尤其是在2003 年和2007 年，房地产开发投资的增速更是达到了30%以上，同时，房地产投资快速增长潮从东部地区逐渐向全国各地延伸。 从实践来看，房地产开发投资的迅猛增长对宏观经济的发展起到了十分积极的作用。根据高波等( 2009) ［1］的研究，房地产开发投资对GDP 增长的贡献率从2000 年的9. 23% 上升到2007 年的15. 6%，年均贡献为12. 89%。统计数据也显示，房地产开发投资占GDP 的比重呈稳步上升趋势，从1998 年的4. 28%上升到2008 年的10. 17%。但另一方面，房地产开发投资的高速增长也不可避免地引发了国内投资快速增长、能源