央行调降外汇准备金至零人民币强势升值势头放缓.PDFVIP

中信期货研究|商品策略早报 2017-09-12 央行调降外汇准备金至零 人民币强势升值势头放缓 全球市场简评： 今日市场关注： 图1 ： 国内商品  中国8月货币供应量和社会融资数据 D%D 煤炭  英国8月CPI 油脂 黑色 全球宏观观察： 棉纺糖 中国央行明确将外汇准备金降至零。央行周一正式明确，将外汇准备金从20%降至0。 金属 化工 央行金融研究所所长孙国峰称，近日，人民银行调整了外汇风险准备金政策和对境外 非金属建材 金融机构境内存放执行正常准备金率的政策，将外汇风险准备金征收比例降为零，并 畜牧谷物 天胶 取消对境外金融机构境内存放准备金的穿透式管理。这两项政策都是在前两年人民币 贵金属 汇率出现波动、资本流动呈现一定顺周期性的背景下出台的宏观审慎管理措施，考虑 -2.0% -1.0% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 到当前市场环境已发生较大变化，上述两项政策有必要进行调整。在市场环境已转向 中性的情况下，有必要调整前期为抑制外汇市场顺周期波动而出台的逆周期宏观审慎 图2 ： 全球商品 D%D 管理措施，也相应回归中性，以强化外汇市场价格发现功能，提高市场流动性，更好 地服务于实体经济。 工业金属 市场数据观察： 能源 畜牧 国内品种 （注1）：沪铝升4.09% ，棕榈升2.58% ，焦煤升2.21% ，动煤升 1.38% ， 沪锌升 1.28% ，沪镍跌 1.64%，沪银跌 1.45% ，PP 跌0.82% ，沪铅跌0.64% ，强麦 农产品 跌0.59% ，沪深300 期货升0.30% ，上证50 期货跌0.16% ，中证500 期货升1.61% ， 贵金属 5 年期国债跌0.11% ，10 年期国债跌0.12%。 -1.5% -1.0% -0.5% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 国内商品夜盘 （注2）：甲醇升2.90% ，焦炭升1.62% ，焦煤升1.61% ，沪镍升1.44%,动 煤升1.42%，豆油跌0.66% ，棕榈跌0.46% ，菜油跌0.34% ，连豆跌0.24% ，沪金跌0.12% 。 图3 ： 全球股票 注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌 D%D 幅均为该指数收盘价的涨跌幅；其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日 标普 日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价