金融市场监管教材幻灯片.pptVIP

金融市场监管;第一节 金融市场监管概论;二、金融监管的主体;三、金融监管的对象与范围 笼统地说,金融监管的对象是人类的金融行为和金融活动领域. 根据经济学的研究结果,垄断、外部性、信息不对称性、过度竞争等容易引起价格信息扭曲以至市场机制失灵的现象往往发生在资本密集型、信息密集型、高风险型和属于公共产品或准公共产品的行业,金融业中的商业银行业、保险业、证券业正是属于这类行业。 对于金融市场的失灵问题,经济学提出了3种手段,经济监管只是用来解决市场失灵问题的3种手段之一,但显然不是唯一的手段。市场机制、市场失灵、政府干预与金融监管的关系可以用图15.1表示。 ;从图上可以看出,金融监管的对象是人类的金融活动和金融行为;但并非人类全部的金融活动和金融行为都属于金融监管的内容,只有金融市场失灵的部分才有可能成为金融监管的内容;而金融监管也不是解决金融市场全部失灵问题的唯一手段,它只是解决金融市场某些失灵问题的手段。 一般来说,对于通过政府财政经济金融政策引导金融市场就能解决的金融市场失灵问题,通常都诉诸于财政经济金融政策;在政府直接提供金融产品和金融服务比实施金融监管效率更高、成本更低时,就采取直接提供的做法;只有在上述两种方法失效或者成本太高的情况下,才考虑采用金融监管的做法。 金融监管与金融市场机制之间并不矛盾,它们之间是一种相互补充的关系。? ;四、金融监管的目标 监管的目标就是要消除或者部分消除人类的某些活动或者行为所带来的目标上的偏差,从而避免出现人们不愿意看到的结果。 金融市场失灵会带来3个方面的负面作用:社会资金配置的不经济、收入分配的不公平以及金融市场乃至整个经济的不稳定。 为了消除或者减少这些负面影响,必须有一个权威性的机构来干预金融市场,约束每个个体的行为,而这个角色往往是由政府来充当的。;通常政府的选择有3种: 第一,采取直接行动。 第二,命令私人金融部门采取行动。 第三,利用经济政策和经济杠杆通过金融市场机制的作用引导经济个体自动地按政府的意愿行事。 除此之外,还可以将这3种选择进行组合应用。 无论这3种??择是否属于金融监管的范畴,他们的目标是一致的,就是尽可能地消除或避免金融市场失灵所带来的资金配置不经济、收入分配不公平和金融和经济不稳定的后果,以确保市场机制能够在金融领域更好地发挥其应有的作用。 ;具体地说,金融监管的目标应该体现在以下4个方面: 促进全社会金融资源的配置与政府的政策目标相一致,从而得以提高整个社会金融资源的配置效率; 消除因金融市场和金融产品本身的原因而给某些市场参与者带来的金融信息的收集和处理能力上的不对称性,以避免因这种信息的不对称性而造成的交易的不公平性; 克服或者消除超出个别金融机构承受能力的、涉及到整个经济或者金融的系统性风险; 促进整个金融业的公平竞争。 ;五、金融监管的工具和监管原则 就管理的方式和手段来说,大体上可以分为两种形式:第一种方式是直接对这些活动和行为进行干预和规范;第二种方式是先对影响人类金融行为和活动领域的各种因素进行干预,以改变这些因素对人类金融行为及金融活动的作用方向或者作用程度,然后间接地影响人类的金融行为和金融活动领域。 无论采取什么样的金融监管手段,都必须遵循以下原则:(1)合法原则。(2)公正原则。(3)公开原则。(4)公平原则。(5)系统风险控制原则。;第二节 金融监管理论依据;?传统经济学中最有代表性的一个模型就是一般均衡模型。该模型的主要条件可以归纳如下: 全部产品都是私人产品,消费者能够完全掌握全部产品的信息; 生产者的生产函数中剔除了生产规模和技术变化带来的收益增加; 在给定的预算约束之下,消费者尽可能地使自己的效用最大化; 在给定的生产函数之下,生产者尽可能地使自己的利润最大化; 除了价格之外,经济主体之间的其他因素如外部性等都被剔除在外,所有的经济主体都是只对价格做出反应,价格决定一切; 在此基础之上建立起一种竞争性的均衡,确定使得所有市场都得以结清的一系列价格。;根据传统经济学的分析,在上述条件之下建立起来的竞争性均衡满足帕累托最优原则,这种均衡被称为帕累托均衡。帕累托均衡的一个重要的特征是:在所有的市场上,价格等于边际成本。 一般均衡模型满足帕累托最优原则,这种情况被称为帕累托效率,传统经济学将它简称为经济效率。它给我们提供了衡量政府监管效果的第一个原则——帕累托效率原则,这就是:如果每一个人都因为某种政府监管措施而使自己的景况变好(或者至少有一个人因此而景况变好且没有人因此而景况变坏),那么,该监管措施就被认为是一种好的监管措施。 ;(二)局部均衡与补偿原则 一般均衡模型描述了所有市场都达到竞争性均衡的情形,与现实的经济生活有一定的距离,不能处理现实经济生活中因垄断、外部性、产品信息不完整等原因