远期与期货概述【课件】教材-课件.pptVIP

金融远期合约(Forward Contracts)是指双方约定在未来的某一确定时间,按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。在合约中,未来将买入标的物的一方称为多方(Long Position),而在未来将卖出标的物的一方称为空方(Short Position)。 远期合约并不能保证其投资者未来一定盈利,但投资者可以通过远期合约获得确定的未来买卖价格,从而消除了价格风险。  如果到期标的资产的市场价格高于交割价格K,远期多头就盈利而空头就会亏损;反之,远期多头就亏损而空头就会盈利。 (b) 远期空头的到期盈亏 (a) 远期多头的到期盈亏 标的资产价格 标的资产价格 K K 盈亏 盈亏 　根据标的资产不同,常见的金融远期合约包括 1.远期利率协议 2.远期外汇协议 3.远期股票合约 1．远期利率协议远期利率协议(Forward Rate Agreements,简称FRA)是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始,在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示的名义本金的协议。合约中最重要的条款要素为协议利率,我们通常称之为远期利率,即现在时刻的将来一定期限的利率。例如1?4远期利率,即表示1个月之后开始的期限3个月的远期利率;3×6远期利率,则表示3个月之后开始的期限为3个月的远期利率。 2．远期外汇合约　　远期外汇合约是指双方