会计稳健性与自由现金流的代理成本：基于公司投资行为的考察.pdfVIP

管 理 工 程 学 报 V0I．29．NO．1 JournalofIndustrialEngineering／EngineeringManagement 2015年 第 1期 会计稳健性与 自由现金流的代理成本 基于公司投资行为的考察 张 琛 ，刘银国卫 (1．合肥工业大学管理学院，安徽 合肥 230009；2．安徽财经大学研究生处，安徽 蚌埠 233030) 摘要：会计稳健性要求及 时确认损失 的发生、延 时确认 收益 的发生。一般认为会计稳健性较高的公 司，信 息 不对称程度低 ，具有较高的公司治理水平。本文从公司投资行为视角考察会计稳健性对 自由现金流代理成本 的影 响。通过研究发现 ：非效率投资在我国企业普遍存在 ；高的会计稳健性具有抑制非效率投资的作用，并在一定程 度上降低 了 自由现金流的代理成本 。但要彻底解决非效率投资问题 ，仍需进一步规范公司的现金持有政策 ，并完 善公司治理结构 。本文的研究也为控制 自由现金流 的代理成本提供 了一种可行性 的解决方案。 关键词 ：会计稳健 性 ；自由现金