某国有银行业务知识汇编全稿 内部培训 第二部分 掉期外汇买卖.docVIP

掉期外汇买卖 掉期外汇买卖的业务定义 一笔掉期外汇买卖可以看成由两笔交易金额相同，起息日不同，交易方向相反的外汇买卖组成的，因此一笔掉期外汇买卖具有一前一后两个起息日和两项约定的汇率水平。 在掉期外汇买卖中，客户和银行按约定的汇率水平将一种货币转换为另一种货币，在第一个起息日进行资金的交割，并按另一项约定的汇率将上述两种货币进行方向相反的转换，在第二个起息日进行资金的交割。 客户同银行叙做外汇买卖，在某些情况下客户需要调整起息日，提前进行资金的交割或推迟交割。这时就需要运用掉期外汇买卖对原来的起息日进行调整，并重新确定汇率水平。 掉期外汇买卖的办理程序 客户要对已达成的远期交易进行展期，必须在该远期交易起息日的2个工作日前向原叙做远期交易的银行机构或部门提出申请，经批准后填写新的《即（远）期外汇买卖委托书》办理外汇掉期交易。原则上客户交易不进行展期（出于风险控制考虑）。 客户要求对已达成的远期交易提前交割，须在提前交割的2个工作日前向原叙做远期交易的银行机构或部门提出申请，经批准后填写新的《即（远）期外汇买卖委托书》办理外汇掉期交易。 客户办理新的外汇掉期交易，对客户的要求与办理即期和远期外汇买卖相同，需要有贸易或其他保值背景，填写《即（远）期外汇买卖委托书》，并比照办理远期外汇买卖的办法交存一定数量的保证金。如远期交易已交保证金，无需再交。 4、 如客户来电询问要求叙做保值业务，请先询问客户具体的保值目的(针对哪两种货币间的保值)和背景(是资产还是债务)，然后询问金额和期限。绝大部分客户的需求是远期结售汇或远期外汇买卖,也有一些客户资产或债务保值需求，且金额较大(资产100万美元，债务1000万美元)，涉及此类情况的具体操作，请直接与资金计划处联系。 外汇期权 外汇期权的业务定义 外汇期权，是一项权利，权利的内容通常是一笔外汇买卖,外汇期权的买方拥有在未来某一日是否需要进行这笔外汇买卖的决定权力。为了获得这项权利，外汇期权的买方在购买外汇期权时，需支付一笔期权费卖方。在一笔外汇期权交易中，买卖双方所承担的风险和收益是不同的：买方支付的成本是期权费，而获得的收益可能是无限的；卖方获得的收益是期权费，而承担的风险可能是无限的。 外汇期权交易中需明确的内容 权利的内容 买权：又称看涨期权，期权的买方可以从卖方买入某种货币。 卖权：又称看跌期权，期权的买方可以向卖方卖出某种货币。 由于一笔外汇买卖意味着买入甲货币的同时必须卖出乙货币，因此一项外汇期权既是甲货币的买权，同时又是乙货币的卖权。 到期日 外汇期权有效期限的到期日，是期权买方决定是否要求行使权利的最后期限。一过到期日，买方便失去这项权利。一般来说，期权的有效期限大都在1年以内。 外汇期权的形式 欧式期权：买方在到期日之前不能要求行使权利，仅在到期日当天的最后截止时间才可要求执行或不执行权利。 美式期权：买方可以在期权成交日至期权到期日之间的任何时间要求行使权利。一般来说，美式期权的期权费比欧式期权贵一些。 外汇期权的金额 交易双方事先约定的外汇买卖的金额。通常情况下，外汇期权的金额至少为100万美元或等值的货币。 执行价格 也称履约价格，即交易双方事先约定的外汇买卖的汇率水平。在期权买方要求执行期权时，交易双方将按此汇率水平进行资金的交割。 期权费 有时也称为保险费，是外汇期权的价格。 决定期权费高低的因素主要有三个： 期权期限的长短，期限越长，期权费越高； 即期汇率与期权合同中约定的汇率之间的差额，即期汇率对买方越有利，期权费越高； 汇率波动的程度，汇率波动越激烈，期权费越高。 外汇期权其他提示 在客户看来，虽然购买一项外汇期权需事先支付一笔期权费，但在市场汇率水平向不利方向变化时能按原来约定的汇率水平锁定换汇成本，而当市场汇率水平向自己有利方向发展时又能享受市场汇率变化带来的好处，可以较为灵活地控制汇率风险。 在实际操作中，客户往往会根据实际情况，运用一些较为复杂的期权组合，买入或卖出几项不同的期权组合，或是将买入和卖出期权相结合，达到降低避险成本的目的。 注：此业务视不同客户因有不同操作办理手续，如有客户询问办理程序，请将客户转至资金计划处进行专业咨询（电话。 利率掉期 利率掉期的业务定义 利率掉期又称“利率互换”，一项常用的债务保值工具，用于管理中长期利率风险。客户通过利率掉期交易可以将一种利率形式的资产或负债转换为另一种利率形式的资产或负债。通过这种转换，客户将原有的利率形式转换成对自己比较有利的形式，达到规避利率风险，控制成本和收益的目的。 利率调期的利率形式 利率形式主要可分为固定利率和浮动利率两大类：固定利率是指计算利息的利率水平在整个计息期内保持固定不变。浮动利率是指计算利息的利率水平在计息期内随市场利率水平的变化而上下浮动。 此外还