国债收益率曲线中国债券信息网.ppt

中国国债收益率曲线、估值、指数编制及完善 Ⅰ、国债收益率曲线、估值、指数编制与发布 Ⅰ.1、中债国债收益率曲线编制背景 Ⅰ.2、中债国债收益率曲线编制历程 Ⅰ.3、中债国债收益率曲线编制 Ⅱ、完善国债价格发现机制的建议 　 Ⅰ.3.1 曲线种类 Ⅰ.3.2 数据采集 Ⅰ.3.3 模型选择 Ⅰ.3.4 构建平台 Ⅰ.3.5 操作流程 Ⅰ.3.2 数据采集 银行间债券市场国债双边报价数据 商业银行柜台国债市场双边报价 银行间债券市场结算价、交易所债券市场国债收盘价 市场成员提供的关键期限国债收益率估值数据(50余家) Ⅰ.3.3 模型选择 Hermite插值法＋bootstrapping(拆鞋带法) 稳定性：具有高度的保形性 光滑性：一阶可导 灵活性：适用于各种形态的收益率曲线 中债银行间市场固定利率国债收益率曲线 中债交易所市场固定利率国债收益率曲线 中债国债收益率曲线品种图例 三维曲线－银行间国债收益率曲线 根据国债收益率曲线对全部国债品种进行每日估值 独立的系统操作前台 数据比较与分析系统 事中与事后的自动质量监控系统 Ⅰ.3.5 操作流程 内部建立专人维护制岗，专门盯市与分析市场 三层复核制：维护—复核—质量检测 系统工作日志的定期查看 及时广泛听取了解用户反映 Ⅱ.2.1 一级市场国债发行频率仍旧偏低 Ⅱ.2.2 做市品种不全