[经济学]第9章 资本流动与国际贸易.pptVIP

第九章 资本流动与国际贸易 一、贸易发展与要素流动 二、国际资本流动的类型及其特征 三、国际资本流动与国际贸易的发展 四、贸易与经济一体化 国际贸易的发展促进了生产要素的国际流动 国际贸易的发展为生产要素的国际流动提供了动力 世界范围内的商品经济和科学技术的发展为要素流动创造了条件 战后跨国公司的迅速发展推动了生产要素的国际流动 国际贸易壁垒的存在促使生产要素在国际间流动 商品贸易和要素流动成本的差异是产生要素流动的一个客观原因 要素流动与国际贸易的关系 从静态的局部的分析出发，要素流动与贸易之间存在着相互替代的关系 从动态的、发展的角度看，两者之间又是相互补充、相互促进的关系 国际资本流动的概念及类型 国际资本流动是指资本从一个国家或地区，转移到另一个国家或区的一种国际经济活动 国际资本流动的形式 按资本流动方向，国际资本流动可分为资本输出和资本输入 按投资时间长短，国际资本流动可分为长期投资和短期投资 按投资方式，国际资本流动可分为间接投资和直接投资 国际间接投资 国际间接投资包括国际证券投资和国际借贷资本输出，其特点是投资者不直接参与使用这些资本的企业的经营管理。 国际证券投资是指投资者在国际证券市场上购买外国企业和政府发行的中长期债券，或在股票市场上购买上市外国企业股票的一种投资活动。证券投资者的主要目的是为了获得稳定的债息、股息和证券买卖的差价收入。 国际借贷资本输出的具体方式有 政府贷款 国际金融机构贷款 国际金融市场贷款 中长期出口信贷 一国的对外借款形成外债（企业外债也最终形成国家债务） 国际直接投资 国际直接投资，是指投资者投资于国外的工商企业，直接参与或控制企业的经营管理而获取利润的一种投资方式 它具有两大特征： 以谋取企业的经营管理权为核心 不仅仅是资本的投入，是经营资源的综合投入 FDI与FII的区别 根本区别：是否拥有对企业的控制权与经营权 FDI必定流入具体的生产或服务部门，而FII的直接流向是各种资本市场 FDI通常伴随生产要素的国际转移和重新配置；FII不必然引起生产要素的国际移动 FDI的收益来自企业利润，并不固定；FII的收益一般是固定的 FDI对企业的控制和有效影响一般是通过股权来保证的。也可以利用在无形资产方面的优势，通过非股权安排控制海外附属企业 国际直接投资的方式 投资者直接到国外开办独资企业，设立分支机构、附属机构等 购买国外企业的股票并达到一定比例 同国外企业共同投资，开设合资企业或合营企业 投资者利润的再投资 跨国并购成为直接投资的主体 据联合国贸发会议的资料，1987年跨国并购的价值仅为1000亿美元，1999年达到7200亿美元，2000年外国直接投资以跨国并购方式实现的金额约为11000亿美元，比上年度增长1/3。在过去的十年中，国际生产的增长主要是通过跨国并购而不是通过新建企业投资实现的。发达国家占世界并购额的90％。跨国公司占并购总额的90％。 国际直接投资流量 2000年，海外直接投资达创纪录的1.3万亿美元。 2001年的海外直接投资为7810亿美元，比上一年减少40％。 2002年至2004年，海外直接投资徘徊在6500亿美元左右。 联合国贸发会议的一份报告指出，2005年全球跨国直接投资8970亿美元，其中5730亿美元被发达国家吸收。英国吸收外资2191亿美元，居全球之首，美国吸收外资1060亿美元，位居第二。 据新华社2006-9-8 2007年10月16日，联合国贸易和发展会议（UNCTAD）发布了《2007年世界投资报告》。报告指出，2006年全球外国直接投资流入量连续第三年呈现增长趋势，达到13060亿美元，增长38%。这一数字接近2000年创造的14110亿美元的历史纪录，这也反映出世界许多地区强劲的经济发展势头。 发达国家的外国直接投资流入量增长了45%，达到8570亿美元，增幅远高于前两年。发展中国家和转型期经济体的外资流入量达到了历史最高水平，分别为3790亿美元（较2005年同比增长21%）和690亿美元（增长68%）。2006年，中国吸收外国直接投资695亿美元，比2005年的724亿美元下降了4%，在全球接受外国直接投资最多的国家和地区排名中由第三位下降至第五位。美国以1754亿美元的成绩重新成为全球最大的外国直接投资东道国，紧随其后的是英国、法国和比利时，它们吸收的外国直接投资分别为1395亿美元、811亿美元和720亿美元。在发展中经济体中，中国、中国香港和新加坡吸引的外国直接投资最多，俄罗斯在转型期经济体中居首位