[经济学]第二专题：国际经济中的金融关系之国际货币体系演变.pptVIP

参考书目 1、《国际货币区域化与发展中国家的金融安全》 于同申 中国人民大学出版社 2、《关于改变宏观和微观顺周期性的进一步探讨》 周小川 3、《关于改革国际货币体系的思考》周小川 关注即将召开的g20金融峰会 布雷顿森林制度的崩溃  美元与黄金脱钩 1969—1970年美国经济危机，对外贸易逆差空前，黄金储备减少到102亿$，对外短期负债520$亿，西欧主要金融市场又一次抛售美元，抢购黄金和DM等，战后最严重美元危机，尼克松施行“新经济政策”： A、停止$兑换黄金； B、征收10%进口附加税。 这是既赖帐，又整人的作法。（贬值7.89%） 布雷顿森林体系解体的主要原因 ①体系本身存在不可克服的矛盾（Triffen Dilemma@ ②美逆差时发行美元，逆差时币值不稳，与要求相反。 ③美国经济地位的不断衰落，长期的赤字导致的美元信誉下降。 ④美、日、西欧从各自利益出发，磨擦和冲突不断加剧。 美元虽然取得了国际核心货币的地位，但是各国为了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。这两个要求互相矛盾，因此是一个悖论 牙买加体系 牙买加协议的主要内容 浮动汇率合法化：可自由选择汇率安排 黄金非货币化 未来应以SDRs作为主要储备资产 扩大对发展中国家的资金融通 增加会员国的基金份额 牙买加协议后国际货币制度的运行特征 1、多元化的国际储备体系 美元仍是主导货币 、 最主要的国际支付手段、 最主要的国际价值贮藏手段。 欧洲单一货币欧元今后将是美元强有力的竞争对手 SDR的作用不断增强 黄金的国际储备地位 2、多种形式的汇率制度安排 是否干预市场分为 是否独立浮动分为 1999年IMF改变汇率分类标准后的实行 各种汇率制度的国家数目 1990-2001年不同汇率制度下货币危机发生 情况 （续）表 五、国际货币体系的改革及其趋势 1、现行国际货币制度的主要特征 （1）美元仍是最重要的国际支付工具、储备资产和外汇市场干预手段。 （2）主要大国间实行浮动汇率制度。 （3）美国不再承担维持美元对外币值稳定的责任。 （4）IMF不再提供全球性汇率稳定机制等国际公共产品与明确的国际金融规则。 （5）世界范围内不再存在以往制度化的汇率协调机制。 （6）汇率波动性增强与国际货币多元化，新的金融技术与金融工具不断涌现，国际金融市场中以发达国家为资金来源的投机力量大规模扩张。 五、国际货币体系的改革及其趋势 2、国际货币体系的新特点 1）、区域性货币体系形成 2）、发展中国家的债务负担沉重 3）、现行国际货币体系与金融全球化的进 程不相适应 3、金融全球化对当前国际货币体系的挑战 现行国际货币体系所遵循的基本原则与金融全球化的趋势不相适应 现行国际货币体系仍将主要目标放在货币自由兑换和资本项目自由兑换上，而对日益变得重要的抑制投机，防范国际金融危机等问题未能予以重视 ，致使原来已实现资本项目自由兑换的发展中国家，重新实行资本项目的外汇管制 IMF 的职能与金融全球化的要求相去甚远 IMF 缺乏充当最终贷款者的功能，无法行使调节国际收支失衡、防范与化解金融危机之职 IMF 缺乏有效的监管措施，难以肩负监督成员国经济政策、维护金融市场的稳定之责 4、国际货币体系改革的焦点与方案 焦点集中在货币本位制、国际储备资产、汇率制度、国际货币基金组织的功能等方面 不同的改革方案： 恢复金本位制 完全的浮动汇率制度 恢复美元本位制 恢复固定汇率制度 特别提款权本位制 指标方案 汇率目标区方案 4、国际货币体系改