[经济学]金融风险管理讲稿9.docVIP

利率风险的管理 第一节 利率风险的识别 一、利率风险的含义 巴塞尔委员会在2004年发布的《利率风险管理与监管原则》中对利率风险给出了一个简洁的定义，即利率风险是指因利率的不利变动给金融机构财务状况带来的风险。这一定义同样也适应于其它经济主体。 利率有许多种类，比如贷款利率、债券利率、远期利率、互换利率等等。对于任何一种利率而言，都会随着时间的不同而发生变化，而这种变化会导致与这些利率有关的银行、公司、个人发生损失的可能性，这就是所谓的利率风险。 在日常生活中，利率不仅直接影响金融资产价格的变动，而且还会影响实体经济的运行。例如：对于个人而言，利率的变动会影响其消费支出和投资决策。即是先消费还是先储蓄？是买股票还是买债券？是先贷款买房还是攒够钱再买房等等；而对企业来说，利率变动会影响其融资成本，也影响其投资收益；对政府来说，利率水平是衡量经济形势好坏、信用状况松紧的重要指标，自然就是宏观调控的着力点。 二. 影响利率变动的主要因素 1从宏观层面来看 （1）资金的供求状况。利率作为资金的价格与其它商品价格一样，都受到供求规律的制约。一般来说，当资金供不应求时，利率上升；当资金供过于求时，利率下降。 （2）物价水平的变动。物价上涨资金贬值、要补偿损失，自然存贷款利率都会上升。反之，则相反。物价变动的幅度制约着名义利率水平的高低。 （3）经济周期的变化。经济周期变动对