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2008年下半年香港股票市场有色金属行业投资策略 招商证券(香港)研究部 邓良生 2008年6月 提 要 08年上半年短期事件及投机资金推高金属价格。 目前有色金属行业总体到了上升周期的顶位，下半年较 多子行业将进入下降周期。产业链将向中下游传导。 但贵金属和部分稀有垄断金属将继续维持上涨趋势：如 黄金、铂、锡等。 给予有色金属行业中性评级 长线推荐紫金矿业（2899.HK ） 内 容 1、上半年年有色金属行业回顾 2、下半年年有色金属行业总体判断 3 、有色金属子行业分析 4、投资建议和股票推荐 短期事件及投机资金推高金属价格 08年上半年，贵重金属铂金、黄金、铟、钽等继续创出新高，主要是美元贬 值和流动性过剩的推动。 原铝和氧化铝价高位波动。 铜在近几月有所复苏，自2月初以来上涨了30%。因欧洲和美国买 家正在重返市场，同时自然灾害、矿场事故、罢工和工程延误导致 的供应中断现象层出不穷, 令供给短期紧张。