财务管理--期中测试.docVIP

期中测试（作为期末成绩的重要参考） 在利率为10%时，预付年金现值是110元，求普通年金的现值。 已知FVIFA10%,9 = 13.579 FVIF10%,1 = 1.1000 FVIF10%,10 =2.5937 ,求10年、10%的预付年金终值系数。 A公司这在研究一项生产能力扩张计划的可行性，需要对资本成本进行估计，有关资料如下： 公司现有长期负债：面值1000元，票面利率12%，是每半年付息一次的不可赎回债券，该债券还有5年到期，当前市价1051.19元，假设不考虑发行费用。 公司现有优先股：面值100元，股息率10%，属于每季付息的永久性优先股，当前市价116.79元，如果新发行优先股需承担每股2元的发行成本。 公司现有普通股，当前市价50元，最近一次支付的股利为4.19元每股，预期股利的永续增长率为5%，该股票的贝塔系数为1.2,公司不准备发行新的普通股。 资本市场上，国债收益率为7%，市场平均风险溢价估计为6%。 公司所得税税率：40% 要求： 计算债券税后资本成本； 计算优先股资本成本； 计算普通股资本成本：用资本资产定价模型和股利增长模型两种方法估计，以两者的平均值作为普通股资本成本； 假设目标资本结构是30%的长期债券、10%的优先股、60%的普通股。根据以上计算得出的个别资本成本计算公司的加权平均资本成本。 已知PVIFA5%,10 = 7.7217 PVIF5%,10 = 0.6139 PVIFA 6%,10 = 7.3601 PVIF6%,10 = 0.5584 4、某公司目前销售额10 000万元，变动成本率70%，全部固定成本和费用为2000万元，普通股股数为2000万股，该公司目前总资产为5000万元，资产负债率40%，目前的平均负债利息率为8%，假设所得税税率为40%。该公司拟改变经营计划，追加投资4000万元，预计每年固定成本增加500万元，同时销售额增加20%，变动成本率下降为60%。该公司以提高每股收益的同时降低总杠杆系数作为改进经营计划的标准。 要求： 计算目前的每股收益、利息保障倍数、经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。 所需资金以追加股本取得，每股发行价2元，计算追加投资后的每股收益、利息保障倍数、经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。并判断是否应改变经营计划。 （3）所需资金以10%的利率借入，计算追加投资后的每股收益、利息保障倍数、经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。并判断是否应改变经营计划。