吴可 金融衍生产品保值与套利技术 6-8习题解答.docxVIP

第六章2. 请阐述外汇报价方式。请解释直接与间接报价方式中的汇率上升、汇率下跌的含义。答：外汇报价有直接标价法和间接标价法。直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，来计算应付若干单位的本国货币。若汇率上升，外币升值；汇率下降，本币升值。间接报价法是以一定单位的本国货币为标准，来计算应付若干单位的外国货币。若汇率上升，本币升值；汇率下降，外币升值。3. 外汇期货合约包括哪些标准化要项？外汇期货合约交易单位与股指期货交易单位确定方法是一致的吗？主要外汇期货合约的最小变动价位是如何规定的？答：外汇期货合约的标准化要项有：金额的标准化，交割有固定的期限和日期，价格变动有规定的幅度。外汇期货合约的交易单位是指每一张合约所含的外汇数量，不同的货币币种，其交易单位也有所不同。而股指期货的交易单位是一定金额乘以股票指数。外汇期货合约的最小变动价位的范围是合约交易的0.01%到1%，例如，欧元/日元期货的合约规模是125000欧元，最小变动价位为1%，因此每份合约的最小变动值就为1250。6. 已知当前美国市场上美元对英镑的90天期远期汇率为1英镑=2美元，英国市场上英镑对美元的90天期远期汇率却为1美元=0.45英镑，请问是否存在套利机会？(假设市场是完全的) 答：美国市场：1美元=0.5英镑；英国市场：1美元=0.45英镑。两个市场汇率不等，因此存在套利机会。投资者可以在英国市场用0.45英镑买