第3、4章财务管理基础知识.pptVIP

第二章 财务价值计量基础 第一节 资金时间价值 第二节 资金风险价值 第一节 资金时间价值 资金时间价值---一定量资金在不同时点上价值量的差额，是资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额。 资金时间价值的实质，是资金周转使用后由于创造了新的价值（利润）而产生的增值额 。 一、一次性收付款项 终值： F=P×(1+i×n) 现值： P=F/(1+i×n) 利息： I=P×i×n 符号： i ——利息率 I ——利息 P ——现值 n ——计息期数 F ——终值 二、年金1、年金终值与年金现值 年金终值系数 符号：（F/A，i，n） 年金终值系数公式： （F/A，i，n）= 年金终值计算公式： 年偿债基金与年资本回收额 已知：FA 求：A 偿债基金系数（A/F，i，n） 已知：PA 求：A 回收系数（A/P，i，n） 互为倒数关系的三组关系 1.复利终值系数与复利现值系数 2.偿债基金系数与年金终值系数 3.年回收系数与年金现值系数 2.预付年金 预付年金终值 预付年金的现值 3.递延年金 递延年金终值计算同普通年金终值计算。 递延年金现值计算： PA=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m) PA=A×[(P/A,i,m+n) －(P/A,i,m)] m---为递延期；n ---收付期 4.永续年金 永续年金： 无限期收付的年金。 （n→∞ ） 永续年金无终值 永续年金现值计算： PA =A/i 1.某投资者打算分期付款购买一栋办公楼，分期付款为10年，每年年初500 000元，若银行的存款利率为6%，则该投资者分期付款购买办公楼所支付的资金相当于现在一次性付款多少？ 2.某企业采用补偿贸易方式引进一条流水线，协议中约定生产线投产后从第四年年末开始连续5年用该生产线生产出的价值500 000元的产品偿还设备的价款。若银行存款利率为6%，则到第八年年末最后一期设备款支付完毕为止该公司共支付货款多少元？ 3.某人在年初存入一笔资金，打算存满5年后，从第6年年末开始连续5年年末从银行提取 10 000元，若银行利率为6%，则此人需要现在存入多少才能实现计划？ 4.某高校从今年起建立永久奖励基金，每年年末颁发100 000元奖金给品学兼优的学生，若目前银行利率为6%，则该校现应存入多少款才能使这项基金正常运转？ 三、折现率、期间和利率的推算 （一）折现率（利息率）的推算 1. 公式计算 一次性收付款项 永续年金 P=A/ i i=A/P 2.利用系数表内插计算 如:(P/A,i,n)=P/A; (P/A,i,n-1)= （二）期间的推算 方法同利率的推算 （三）名义利率与实际利率的换算 名义利率---一年复利多次的年利率。 实际利率---一年复利一次的年利率。 实际利率与名义利率之间的关系 ： 第二节 风险与报酬 一、风险的概念 二、风险的类型 三、风险衡量 四、风险与报酬 一、风险的概念 风险----预期结果具有多种可能性（知道各种结果及概率，但结果不确定）。 不确定---知道结果不知道概率或两者均不知道。财务风险与不确定性不作区分。 财务上风险---预期收益结果的不确定性。 风险是事件本身的不确定性，具有客观性。原因一是缺乏信息。（成本高或无法取得），二是决策者无法控制事件的未来状况。如：政策变化，市场供求变化，供货商违约等。但是否冒风险及冒多大的风险，是可以选择的，是主观的。 风险可能带来预期的损失，也可能带来预期的收益。 危险----风险的负面效应。机会----风险的正面效应。 理财活动不仅管理危险，还要识别、衡量、选择和获取增加企业价值的机会。 二、风险的类型 风险可分为： 三、风险衡量 1、概率含义、特点、分布、要求 2、期望值含义、计算 3、标准差含义、计算 在E相同时， 越大，风险越大。 4、标准差系数含义、计算 在E不同时，q越大，风险越大 1、概率及其分布 （1）概率---用来表示随机事件发生可能性大小的数值。 肯定发生事件的概率为1； 肯定不发生事