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令吉成本平均法 简介 “我在华尔街 60 年，如果要说有什么心得，那就是人无法成功预测股市 会发生什么事。” - 《智慧型投资者》作者班杰 明 · 葛拉汉 如果我们可 以准确预测最佳买入或卖 出的时机，投资将变得非常简单。 不过，预测股市走 向是不可能的，许多人正是因为企图预测股市却 以失 败告终，结果蒙受严重亏损。要安然度过股市常态的上下波动，令吉成 本平均法是其 中一个方法。这个方法确保我们在长期可从历史性高回 酬 中获益，而在短期则防备股市回落和轻微跌势所带来的效应。 令吉成本平均法是一种避免因为一次过大量买入而曝露于高风险的投 资技巧。它的做法是不论单位价格，定期 (每月或每季) 在某种投资 (例如 单位信托) 上投资固定数额。举个例子，您可 以选择从月薪中转移 500 至 1 千令吉到一项单位信托基金，或者每一季投资 1 千 500 至 3 千令吉。至于 投资的数额与频率，则取决于您的财务能力及未来 目标。 令吉成本平均法如何运作 “储蓄一点、经常储蓄—只要坚持到底，美元 (令吉) 成本平均法行得通。” - 保罗·克利赛罗《致富的十个关键步骤》，2002 年 为了更详尽解说令吉成本平均法，譬如说您打算每年存 1 万 2 千令吉，作 为孩子的教育基金，与其将这笔数 目一次投资，而承受价高市危的风 险，您决定如下图所示，每月在单位信托基金中投资 1 千令吉： 月份 投资数额 (RM) 单位价格(RM) 买入单位数量 1 月 1,000 0.2549 3,923.11 2 月 1,000 0.2261 4,422.82 3 月 1,000 0.2068 4,835.59 4 月 1,000 0.1846 5,417.12 5 月 1,000 0.1645 6,079.03 6 月 1,000 0.1589 6,293.27 7 月 1,000 0.1477 6,770.48 8 月 1,000 0.1617 6,184.29 9 月 1,000 0.1947 5,136.11 10 月 1,000 0.2035 4,914.00 11 月 1,000 0.2248 4,448.40 12 月 1,000 0.2510 3,984.06 总数 RM12,000 62,408.28 计算结果 平均单位成本 RM0.1923 截至 12 月的单位价格 RM0.2510 截至 12 月的投资价值 RM15,664.48 在这个例子中，通过使用令吉成本平均法，投资的平均单位成本只是 0.1923 令吉，而非如果投资者在 1 月一次过投资的平均单位成本 0.2549 令 吉。 长期投资策略 “ 自律是长期投资者成功的关键。他们不会 因为报章头条、谈话片段、愚 蠢 的预测、直觉或上一段时期的成绩，而掉入管理控股公司的圈套。” - 《明智的投资者》作者法兰克·阿姆斯特 朗 无论投资数额是多少，令吉成本平均法是一项长期策略。虽然波动是金 融市场 的常态，不过市场在一段相当长的时间内，通常会朝 同一个方 向 移动。熊市和牛市可 以延续数月，有时甚至数年。由于市场 的这些趋 势，令吉成本平均法的短期效果可能不如长