策略表现分析.PDFVIP

第 5 章 策略表現分析 5.1 衡量標準 為了衡量策略在各方面的表現, 本研究用以衡量交易策略的指標計有 「個體效率」、 「平均財富」、 「所得波動」、 「財富變異」、 「調適 (學習) 速度」 數種, 茲分述於後。 個體效率 要衡量個別策略在不同市場環境中的獲利表現, 除了考量其本身的保留價格外, 尚 須考量到以下幾點先天條件的差異, 才能公允地評估策略之良窳。 • 每個模擬中市場供給與需求之水準高低差異頗大, 在某些市場供需可能在幾 萬的區間內分佈, 在其他市場則可能只在幾百的價值間分佈。 若直接以獲利 數字衡量, 則策略的表現很容易受抽樣的影響而失去代表性。 • 個別交易者在供需曲線上的位置差別頗大, 有的交易者先天被賦與的保留價 值本身便不具競爭力, 此以原始獲利數字作為衡量, 則同樣容易受到抽樣 的影響而無法看出策略的實力。 85 86