审计品质对上市公司盈余管理之影响参考.pptVIP

盈餘管理本質 投機性應計管理假說(OS1、OS2) Guay, Kothari and Watts(1996) 隱藏當期不良績效 遞延當期不尋常的盈餘至未來年度 管理的程度乃將盈餘平穩至既定的目標水準 可預測當非裁量性盈餘目標盈餘 調控裁量性應計項目(增加所得) 本文以損益兩平及前期盈餘為目標盈餘 當非裁量性盈餘大於零時， OS1為1，否則為0 當非裁量性盈餘大於前期盈餘時， OS2為1，否則為0 盈餘管理本質 溝通私有資訊假說( ΔCFOt+1 、 ΔNDEt+1 ) Hothouse （1990） 若管理者在提供公司特定資訊上具有比較優勢，則投資者將根據他們提供公司未來現金流量資訊的能力而給予報償 假設管理者擁有未來現金流量的優越資訊及誘因提供資訊給消息不靈通人士 ?預測裁量性應計數將與未來績效有關 公司未來績效以未來一年之營業活動現金流量變動數(ΔCFOt+1 )及非裁量性盈餘變動數(ΔNDEt+1)衡量 審計品質(AQ) Simony and Stein (1987)與Theo and Wong (1993) 審計服務的提供存在著認知上品質之差異 無法直接觀察 差異性的認知必與品牌有關 李文智(1995) 將審計品質分類為勤業、安侯與資誠等三大與非三大較為適合，故本文以三大為較具聲譽之審計人員替代衡量 代表較高審計品質(AQ)，並取值為1，非三大之會計師事務所則為其他群組，定義為0。 控制變數 公司規模(SIZE) 由於公司規模可為許多遺漏變數之替代衡量，因此以銷貨收入的對數值衡量公司規模(SIZE)，控制其對裁量性應計項目選擇的影響。 營業活動現金流量(CFOL 、CFOH) 為了控制因變數的潛在衡量誤差，將現金流量由大到小排序，並分成十等分。 若公司營業活動現金流量屬於樣本分配中最低的10%，則定義CFOL =1，否則為0 若公司營業活動現金流量屬於樣本分配中最高的10%，則定義CFOH =1，否則為0 控制變數 審計意見(OPINION) 盈餘管理的程度 在GAAP 範圍內?無保留意見 超過GAAP 範圍?視情節重大而給予保留意見或否定意見 審計意見的型態將影響到分析，乃加入為控制變數 審計意見為無保留者，設定為0，保留意見為1 負債比率(LEV) 若公司的負債比率愈高，為避免違約，管理者調高盈餘的誘因也愈大 高負債比率?財務困難?契約重新協商 管理者有誘因控制高負債比率(LEV)對結果之影響，乃加入為控制變數，並以總負債除以總資產衡量 控制變數 年份(Y92、Y93、Y94、Y95) 本文係採綜合性資料，為避免盈餘管理誘因隨時間而改變，乃加入年(Y)的虛擬變數 前期總應計數(TAt-1) 應計項目有自我迴歸之現象，前期的應計項目可能在本期迴轉，而影響本期裁量性應計數的衡量 管理者並非可無限制地進行盈餘管理，當期的裁量權將受到前期會計選擇的影響 加入前期總應計數(TAt-1)以控制應計數迴轉的影響 伍、實證結果 實證結果 為了同時測試裁量性應計數二個決定因素之顯著性，乃採用多元迴歸架構。由於投機性應計假說與溝通私有資訊假說各有二個代理變數，故有四條迴歸。實證模式列示如下： 實證結果 表4 迴歸結果 變數 方程式 (5) (6) (7) (8) 截距項 0.2547 0.1642 0.18605 0.1597 (0.0001) (0.0002) (0.0001) (0.0001) OS1 -0.11329 -0.09956 　 (0.0001) (0.0001) 　 OS1×AQ 0.02788 0.03301 　 　 (0.0001) (0.0001) 　 　 OS2 　 　 -0.1215 -0.1091 　 　 (0.0001) (0.0001) OS2×AQ 　 　 0.02112 0.03436 　 　 (0.0001) (0.0001) △CFOt+1 0.1562 　 -0.1406 　 (0.0001) 　 (0.0001) 　 △CFOt+1×AQ -0.07322 　 -0.05547 　 (0.0001) 　 (0.0001) 　 △NDEt+1 　 0.2912 0.2305 　 (0.0001) (0.0001) △NDEt+1×AQ 　 -0.25157 　 -0.21108 　 (0.0001) 　 (0.0001) SIZE -0.0078 -0.008421 -0.0271 -0.0376 (0.0572) 0.0472 0.0053 0.0075 LEV -0.1329 -0.1008 -0.0554 -0.0530 (0.0001) (0.0001) (0.0267) (0.0190) CFOL 0.08742 0.0843 0.11438 0.10981 (0.