金融市场学第2章_外汇市场教材教学课件.pptVIP

1 外汇买卖就是以一国贷币兑换成另一国货币的交易活动，一般是指外币信用工具的买卖。 外汇供求的产生是由于各国间持续不断的国际经济贸易金融往来，是为了进行国际结算与支付、清偿国际债权债务。 第二章 外汇市场 2 外汇市场是金融市场的重要组成部分，由于它的存在，资金在国际间的调拨划转才得以进行，国际间的债权债务才得以清偿，国际资本才得以流动，跨越国界的资金借贷融通才得以实现。 3 外汇市场上的外汇交易一般都通过现代化的通讯手段如电话、电报、电传和电脑设备进行。 外汇市场同其他金融市场如货币市场、资本市场、黄金市场等，特别是同交易对象涉及外国货币的金融市场如境外货币市场、国际债券市场、金融创新市场等联系非常密切。因为这些市场的金融交易经常会涉及外汇买卖。有外汇买卖，就必须通过外汇市场进行。外汇市场的存在不仅便利了其他金融市场进行交易，同时也使外汇市场本身获得发展。 4 外汇的定义及构成 一般定义：以外币表示的、用于国际间结算的支付手段。 IMF的定义：外汇是货币行政当局以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可使用的债权 外汇包括外币(包括钞票、铸币)、外币有价证券(公债、国债、债券、股票、息票)、外币支付凭证(票据、银行存款凭证、邮政储蓄)和其他外汇资金 外汇必须是可兑换的、普遍接受的。 一、外汇及外汇市场的含义 5 三个特点：外币性、可偿性、可兑换性 动态：一国货币兑换为另一种货币的运动过程 静态 广义：一切用外币表示的资产 （我国《外汇管理条例》：外汇是下列外币表示的可用作国际清偿的支付手段和资产，具体包括外国货币，包括纸币和铸币；外币支付凭证包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；特别提款权，欧洲货币单位；其他外汇资产。） 狭义：以外币表示的、可直接用于国际结算的支付手段（外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。） 外汇 外汇的含义 6 按是否自由兑换，分为自由外汇和记账外汇两种形式。 自由外汇又称“自由兑换外汇”、“现汇”，是指不需要外汇管理当局批准可以自由兑换成其他国家货币，或者是可以向第三者办理支付的外国货币及支付手段。 世界上有50多种货币是可自由兑换货币，其中主要有美元、英镑、日元、港币、瑞士法郎、新加坡元、加拿大元、澳大利亚元、欧元、新西兰元等货币，以及用这些货币表示的汇票、支票、股票。债券等支付凭证和信用凭证，均为自由外汇。 7 记账外汇又称清算外汇或协定外汇，是指根据双边或多边支付协定进行国际结算时，用作计价单位的货币。 未经有关外汇管理部门的批准，则不能转换为别国货币，通常只能根据有关协定在协定国之间使用。 也称清算外汇或协定外汇。 它是在签订有清算协定的国家，由于进出口贸易引起的债务债权，不用现汇逐笔结算，而通过当事国的中央银行账户相互冲销所使用的外汇。 8 所谓汇率 (Foreign Exchange Rate) 就是两种不同货币之间的折算比价，也就是以一国货币表示的另一国货币的价格，也称汇价、外汇牌价或外汇行市。 12 13 一、外汇市场的概念：由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。 按外汇交易参与者不同： （1）狭义的外汇市场：特指银行同业之间的外汇交易市场。包括外汇银行之间、外汇银行与中央银行之间以及各国中央银行之间的外汇交易。 （2）广义的外汇市场：还包括外汇银行同一般客户之间的外汇交易。 14 当今世界，交易量最大的外汇市场在伦敦、纽约、东京、苏黎世、新加坡、香港、法兰克福等著名的国际金融中心。 外汇市场上的交易货币都属可兑换货币。其中美元的交易量约占外汇交易总量的四分之三。这不仅是因为美元是最主要的国际货币，而且还由于美元经常充当媒介货币，即在外汇交易中，把非美元货币先兑换成美元，再用美元去兑换其他所需货币。 15 外汇市场上的外汇交易一般都通过现代化的通讯手段如电话、电报、电传和电脑设备进行。各个外汇市场都用这些通讯手段和电脑设备保持联系，相互联接，形成一个紧密联系的全世界电话、电报、电传线路的交易网络。信息的反馈，准确可靠，买卖的成交，快速方便。 16 由于世界各地的主要外汇市场都分属不同时区，其营业时间因各地有时差而交关错重叠、相互衔接，因此。一天24小时都能在全球主要外汇市场连续不断地进行交易，从这个意义说，现代外汇市场是一个全球性一体化外汇市场。 17 世界上主要外汇市场开市、收市时间 地区 城市 开市时间（GMT） 收市时间 澳洲 悉尼 11:00 19:00 亚洲 东京 12:00 20:00 香港 13:00 21:00 欧洲 法兰克福 8:00 16:00 巴黎 8:00 16:00 伦敦 9:00 17:00 北美洲 纽约 12:00 20:00 18 1