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第八章 国际财务管理 学习目标： 学习本章，要掌握国际财务管理的基本理论，包括国际财务管理的概念、特点等，要在此基础上分别掌握外汇风险管理、国际企业筹资管理、国际企业投资管理、国际营运资金管理、国际纳税管理等问题。通过本章的学习，要对国际财务管理的基本理论有概括的了解，并熟练掌握有关的业务方法，以适应我国企业走向世界，开拓国际性业务的需要。 第八章 国际财务管理 第一节 基本理论 第二节 外汇风险管理 第三节 国际企业筹资管理 第四节 国际企业投资管理 第五节 国际营运资金管理 第六节 国际企业的纳税管理 第一节 基本理论 一、国际财务管理的概念 1、把国际财务管理理解为世界财务管理 2、把国际财务管理理解为比较财务管理 3、把国际财务管理理解为跨国公司财务管理 二、国际财务管理的发展 国际财务管理的形成和发展，主要取决于以下三项因素： 1、国际企业的迅猛发展，是国际财务管理形成和发展的现实基础。 2、财务管理基本原理在国际上广泛传播，是国际财务管理形成和发展的历史因素。 第一节 基本理论 3、金融市场的不断完善和向国际化发展的拓展，是国际财务管理形成和发展的推动力量。 三、国际财务管理的特点 1、国际企业的理财环境具有复杂性 2、国际企业的资金筹集具有更多的可选择性 3、国际企业的资金投入具有较高的风险性 第二节 外汇风险管理 一、外汇的概念 包括：1、外国货币； 2、外国有价证券； 3、外币支付凭证； 4、其他外汇资金。 二、外汇汇率 外汇汇率有两种标价方法： 1、直接标价法 2、间接标价法 第二节 外汇风险管理 三、外汇风险的种类 1、交易风险 2、折算风险 3、经济风险 四、外汇风险管理的程序 1、确定恰当的计划期。 2、预测汇率变化情况。 3、计算外汇风险的受险额。 4、确定对外汇风险受险额是否采取行动。 5、选择适当的避险方法。 第二节 外汇风险管理 五、避免外汇风险的主要方法 1、利用远期外汇交易。 2、利用外汇期权交易。 3、适当调整外汇受险额。 4、平衡资产与负债数额。 5、采用多元化经营。 第三节 国际企业筹资管理 一、国际企业的资金来源 1、公司集团内部的资金来源。 2、母公司本土国的资金来源。 3、子公司东道国的资金。 4、国际资金来源。 二、国际企业的筹资方式 1、发行国际股票。 2、发行国际债券。 3、利用国际银行信贷。 4、利用国际贸易信贷。 5、利用国际租赁。 第三节 国际企业筹资管理 三、努力降低国际企业的资金成本 1、选择合适的筹资方式。 2、选择合适的筹资地点。 3、选择合适的筹资货币。 四、降低国际企业的筹资风险 1、防范国家风险。 2、避免外汇风险和利率风险。 3、保持和扩大现有筹资渠道。 第三节 国际企业筹资管理 五、优化国际企业的资金结构 1、国际企业的总体资金结构。 2、子公司资金结构。 第四节 国际企业投资管理 一、国际投资的种类 1、按投资方式，可分为国际直接投资和国际间接投资。 2、按资金来源，可分成公共投资和私人投资。 3、按投资时间长短，可分成长期投资和短期投资。 二、国际投资的程序 1、根据生产经营状况，作出国际投资的决策。 2、进行认真研究和分析，选择合适的国际投资方式。 3、选用适当的方法，对国际投资环境进行评价。 4、利用国际上常用的投资决策指标，对投资项目的经济效益进行评价。 第四节 国际企业投资管理 三、国际投资方式 1、国际合资投资。 2、国际合作投资。 3、国际独资投资。 4、国际证券投资。 第五节 国际营运资金管理 一、国际营运资金管理概述 1、国际营运资金管理的内容。包括两方面的内容：营运资金的存量管理和营运资金的流量管理。 2、国际营运资金管理必须考虑的环境因素。 （1）外汇暴露风险。 （2）资金转移的时滞。 （3）政府政策限制。有直接影响的政策包括：a外汇管制；b税收政策；c其他政策。 第五节 国际营运资金管理 二、国际营运资金存量管理 1、现金管理。应考虑以下几个问题： （1）现金持有方面的问题； （2）现金转移方面的问题； （3）现金管理的方法 2、应收帐款的管理 （1）独立顾客的应收帐款管理。 （2）国际企业内部的应收帐款管理。 3、存货管理 存货购置决策需要考虑以下因素：（1）超前或延迟购置的成本；（2）存货类型。 第五节 国际营运资金