期货公司服务产业客户模式研究 中国期货业协会.pdf

期货公司服务产业客户模式研究 课题负责单位：华联期货有限公司 课题合作单位：暨南大学 课题负责人：周毅夫（华联期货有限公司总经理） 课题组成员：刘金山 杨 彬 林 耿 黄伙胜 蒋东艳 罗嘉庆 陈志伟 杨 鹏 洪文琳 林健涵 陈文斌 1 目 录 第一章 期货公司对产业客户的服务体系3 一、期货公司的使命是促进现代产业体系形成与发展3 二、理论基础：产业链整合、产业战略联盟与产业链期货3 三、期货公司的服务体系4 四、期货公司服务产业客户的基本模式：以套保为例6 五、研究构想与研究内容8 第二章 期货公司服务农产品与油脂油料类产业客户模式9 一、农产品产业链风险及应对分析9 二、油脂油料产业链风险及应对分析14 三、期货公司服务农产品与油脂油料类产业客户模式17 第三章 期货公司服务能源化工类产业客户模式20 一、能源化工产业链总体特征20 二、能源化工产业链风险及应对分析20 三、期货公司服务能源化工类产业客户模式27 第四章 期货公司服务有色金属类产业客户模式30 一、有色金属产业链总体特征30 二、有色金属产业链风险及应对分析30 三、期货公司服务有色金属类产业客户模式33 第五章 期货公司服务产业客户的实践及启示37 一、国内期货公司服务产业客户模式概述37 二、开拓市场型模式38 三、专业服务型模式39 四、综合服务型模式40 五、总结：集群式产业链服务模式40 第六章 政策建议44 一、普及期货知识，拓展期货公司服务产业客户的广度与深度44 二、制度战略定位应是期货公司为现代产业体系发展提供系统服务45 三、推进期货品种体系建设，提高期货公司服务产业客户的覆盖面45 四、完善期货公司服务产业客户的产业政策46 五、加强期货公司服务产业客户的信贷政策支持46 六、开拓期货公司服务产业客户的国际化业务46 附件：期货公司服务产业客户模式案例47 一、开拓市场型模式47 二、专业服务型模式51 三、综合服务型模式54 2 第一章 期货公司对产业客户的服务体系 一、期货公司的使命是促进现代产业体系形成与发展 随着金融全球化，越来越多的商品具备了金融属性，出现了“商品金融化”趋势。商品 金融化改变了商品价格的形成机制，价格不仅是由传统的、基于实体经济的供求所决定，更 主要是由资本和货币所决定。金融机构取代了传统的商品买家和卖家，成为市场的主导力量。 与之相随，金融市场与制造业的关系越来越紧密，传统的 “加工制造”产业模式逐步向 “金 融+制造”产业模式转变。 由于时间和空间的阻隔，经济活动充满着不确定性，必然会产生风险。标准期货合约的 诞生提供了一种分配和管理风险的工具。期货市场以风险作为交易对象，期货公司通过提供 交易中介，把交易中的风险分解开来，让那些愿意并且能够承担风险的投资者或由于分工在 管理风险方面具有比较优势的部门来承担，从而在整个社会范围内优化了风险配置。 正是这种跨越时空的资源配置，期货市场的发展引领了一个国家或地区现代产业体系的 形成。1876年，伦敦金属交易所成立，其时代背景是工业革命。英国通过期货机制构建了 本土工业制造、海外殖民地资源供应、海上战略运输之间的良性循环，促进产业体系的丰富 与完善。美国在农业革命、工业革命、金融革命、能源革命和气候革命的持续创新中，期货 产业起到了引领战略方向、创新经济体系、调节商品供求、规避价格风险、掌握全球定价的 关键作用。 期货公司是期货业的微观基础。期货公司的历史使命，是促进现代产业体系的形成与发 展，构建中华民族伟大复兴的夯实微观基础与可持续发展机制。实现这一使命的第一步是： 期货公司服务产业客户，立足产业，服务产业。 二、理论基础：产业链整合、产业战略联