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震荡上行周线收高将在反弹延续中略增谨慎
中证期货研究部|商品市场周报 2013-08-19
震荡上行周线收高 将在反弹延续中略增谨慎 中证期货研究部
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本周观点：本周我们维持总体观点及配置思路：8 月存反弹条件，有关条件得到进一步
印证，而市场格局也略转暖，反弹将有机会延续。回到本周短周期，我们认为，将是在
反弹延续中略增谨慎的格局（详细分析如下文）。
相对指数表现：
上周回顾：上周商品延续反弹，我们整体仍维持8 月报观点，市场存反弹条件，市场格
CRB 道指 美元
局转暖，有延续上行的空间。策略上，仍旧以多单为主，能化品、白糖、期指和伦敦铅
仍持有多单，塑料周内现回落迹象，我们提示前期多单离场。
策略跟踪：
Feb/27 Apr/13 May/28 Jul/12
配置变动 我们具体策略介 配置变动 我们具体策略介
品种 配置方向 品种 配置方向
（较8 月报）入时点 （较8 月报） 入时点 指数驱动：
7 月 25 日，8
股指 多头配置 维持 8 月7 日左右 中国甲醇 多头配置 维持 品种 权重 Aug/09 D%D 贡献
月初移仓
WTI 23% 105.5 2.32% 1.47
偏空分化 HO 5% 3.00 1.23% 0.17
8 月7 日-8 月8
总体商品 8 月可能反 维持 中国玻璃 多头配置 维持 汽油 5% 2.88 1.61% 0.22
日介入头寸
弹
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