重庆农村商业银行次级债信用评级报告.pdfVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 2009 年重庆农村商业银行股份有限公司次级债券信用评级报告 主体信用等级 AA¯ 基本观点 本期次级债券信用等级 A+ 中诚信国际评定重庆农村商业银行股份有限公司 （以下称 评级展望 稳定 “重庆农商行”）发行的 2009 年次级债券的信用等级为 A+ 。 发行主体 重庆农村商业银行股份有限公司 本等级是中诚信国际基于对宏观经济和行业环境、重庆农商行 本期发行规模 不超过 23 亿元 自身的财务实力以及本期债券条款的综合评估之上确定的，肯 定了重庆农商行在重庆地区领先的市场地位、得到重庆市政府 偿还次序 本金和利息的受偿顺序在发行人的其他债务之后， 的有力支持、改制后公司治理和风险控制获得显著改善、相对 先于发行人的股权资本 快捷的业务决策机制及较强的资产定价能力和良好的流动性。 评级同时反映了重庆农商行面临的诸多挑战，包括资产质量改 概况数据 善压力较大、“三农”业务的持续开展对该行风险管理能力的 考验，公司治理及风险管理水平仍有待提升，以及产品较为单 重庆农商行 2006 2007 2008 2009.09 一，主城区业务竞争力有待增强等。 资产总额(亿元) 1,004.49 1,433.26 1,699.03 2,026.07 重庆农商行在重庆地区具有十分重要的市场地位，我们预 股东权益(亿元) 34.96 41.89 83.97 92.51 计在其出现流动性困难时获得地方政府支持的可能性较大，并 不良贷款余额(亿元) 169.84 85.82 60.20 45.27 将此因素纳入本期债券的评级考虑。 净营业收入(亿元) 29.01 35.37 51.04 38.29 拨备前利润(亿元) 11.38 16.22 28.20 19.34 评级展望 净利润(亿元) 4.92 6.56 7.27 8.52 中诚信国际对重庆农商行本期次级债券的信用评级展望 净息差(%) 3.18 3.07 3.23 -- 为稳定。 拨备前利润/平均风险加 权资产(%) -- 2.36 3.49 -- 信用优势 平均资本回报率(%) 15.54 17.06 11.54 -- 在重庆地区领先的市场地位。基于在重庆各区县丰富的分支 成本收入比(%) 56.27 49.63 38.96 42.23 网络与客户资源，该行存贷款余额在当地金融体系中分别位 不良贷款率(%) 30.31 13.39 7.76 4.22 不良贷款拨备覆盖率(%) 8.40 33.01 68.25