动力煤业绩兑现焦煤价格将持续上涨.pdfVIP

行 业 及 产 业 采掘/ 煤炭开采 2016 年10 月24 日 动力煤业绩兑现，焦煤价格将持续 行 业 上涨 研 究 / 行 看好 ——煤炭行业周报（2016.10.15~2016.10.21） 业 点 评 相关研究 本期投资提示：发改委近期又放松部分矿井限产措施，这是可以理解并必须的。276 天限产 产地动力煤价开始提价，供给偏紧拉开 的目的就是为了在去产能完成之前进行行业托底。8 月底以来去产能开始加速，如果不逐步放 证 港口动力煤上涨大幕——煤炭行业周报 券 （2016.5.7~2016.5.13） 2016 年 5 松276 天限产将可能导致之后无煤可用。同时，市场之前担心的发改委希望动力煤价格不超过 研 月16 日 500 的预期，随着神华等大企业10 月份月度价格达到548 元而不攻自破，验证了发改委关注 究 276 天生产基本执行到位，焦煤价格涨 点是量而不是价格.本周动力煤价格受铁路、港口杂费上调影响，继续大幅上涨，炼焦煤价格 报 幅 超 预 期 —— 煤 炭 行 业 周 报 进入快速上涨通道，炼焦煤价格超预期逻辑不断得到验证。尤其进口焦煤如期大幅上涨，澳洲 告 （2016.5.2~2016.5.6） 2016 年5 月 焦煤离岸价格已经达 250 美元，远高于国内价格形成倒挂，预计国内将大幅减少进口，因此 9 日 10 月份焦煤进口将大幅下滑。将带动国内产煤补涨，全国焦煤涨幅将拉大。关注炼焦煤价格 超预期上涨，三季报将进入密集发布期，涨了较早的动力煤企业三季报将大幅好转。重点推荐 证券分析师 潞安环能、西山煤电、冀中能源、阳泉煤业、陕西煤业、兰花科创六家煤炭公司。另外推荐从 周泰 A0230516020001 事不良资产处置具有煤炭背景的不良资产处置公司海德股份。 zhoutai@ 刘晓宁 A0230511120002 重要信息回顾： liuxn@ 研究支持  季节性需求发力，关注炼焦煤价格超预期上涨：随着季节性需求发力，以及煤价上涨的预 孟祥文 A0230115070003 期影响，电厂采购积极性明显增加，煤炭需求增长明显，环渤海地区动力煤交易价格再次 mengxw@ 呈现上行趋势。随着国内大型煤炭企业上调 10 旬度售价，动力煤上涨趋势已定。而受动 联系人 力煤价格上涨带动作用，近期炼焦煤价格呈现上涨趋势，无烟煤、喷吹煤价格不断，重点 孟祥文 (86217410 关注炼焦煤价格超预期上涨。 mengxw@  布伦特原油价格环比下跌：布伦特原油现货价格下跌0.42 美元/桶至51.84 美元/桶，跌幅 0.81%。截至10 月14 日，按热值统一为吨标准煤后，目前国际油价与国际煤价比值2.38， 环比下跌0.10 点，环比跌幅4.07% 。国际油价与国内煤价比值2.37，环比下跌0.02 点， 环比跌幅0.90%。  需求旺季来临，调入调出量环比上升：本周秦港煤炭日均调入量 48.89 万吨/ 日，升幅 16.59%；日均调出量44.17 万吨/ 日，升幅6.25%。秦港库存388 万吨，环比上升40 万 吨,升幅11.49%。广州港煤炭库存208.20 万吨，环比下降3