2017年体育行业投资报告.pdfVIP

HeaderTable_User 810267106 核心观点：政策东风徐来，国内体育产业发展迅速。预计未来 10 年体育相关产业年复合增速将达到 26.6% ，但目前和欧美等发达 国家相比仍处在初级发展水平。2017 年是“十三五”规划推进的 第二年，我们预计会是众多体育产业政策实施落地的一年，行业 在2017 年将面临良好的发展和布局契机。随着消费升级和全民运 动意识的深化，需求端爆发将显著改善公司基本面，加上政策自 上而下推动和互联网的推进，我们看好2017 年体育板块表现。  电竞：视频直播开启粉丝经济，移动电竞开辟新蓝海。2016 作为电子竞技崭露头角的一年，展示了其卓越的成绩与无穷的 潜力，视频直播等新媒体的出现大幅扩张了电子竞技的受众群 体。1）国内规模级电竞赛事数量大幅增长；2 ）电竞比赛收 视率快速提高；3 ）电竞销售收入高速增长；4 ）政策利好持 续不断。随着手游精品化和电子竞技移动化，我们认为电竞有 朝着轻度化和娱乐化发展的趋势，随着电子竞技与手游的契合 度越来越高，移动电竞将成为行业新的风口。  骑行：消费升级、智能出行引爆“骑行乐”。目前我国拥有的 自行车总数达4.5 亿辆。但是自行车一直局限于简单的代步工 具，而未能充分发展其带有商业价值的运动属性。骑行运动在 欧美发达国家十分盛行，而国内的骑行人口占比与发达国家相 比却明显偏低，未来增长空间巨大。立足“解决最后一公里” 的智能出行单车摩拜、OFO 引爆市场，掀起骑行风，加之国 内自行车赛事尤其是群众性的自行车赛事近年呈现出迅猛发 展的态势。我们认为骑行会成为全民健身新的风口。 风险提示 行业监管政策及并购整合带来一定不确定性。 目 录 策略观点4 1.体育板块回顾4 1.1 2016 年板块表现偏弱，政策推动板块热度4 1.2 一级市场投融资火热，二级市场海外收球队5 2.对比中美体育产业：东风徐来，飓风尚远 7 3.2017 年展望：电竞和骑行板块站上风口 8 3.1 电竞：视频直播开启粉丝经济，移动电竞开辟新蓝海8 3.1.1 电竞行业风起，爆发在即 8 3.1.2 视频直播推动电竞流量爆发 10 3.1.3 告别场所和设备依赖，移动电竞成为新蓝海 11 3.2 骑行：消费升级、智能出行引爆“骑行乐”12 3.2.1 骑行运动消费水平大幅提高 12 3.2.2 智能出行单车摩拜、OFO 引爆市场，掀起骑行风 14 3.2.3 自行车运动赛事发展迅猛 15 4.推荐标的 17 4.1 信隆健康——骑行稀缺标的，积极布局大健康业务17 4.2 盛天网络——主业稳健增长，深度布局“泛娱乐+电竞”17 4.3 完美世界——影游联动助推泛娱乐战略17 4.4 星辉娱乐——游戏+体育双轮驱动18 风险提示 18 图表目录 图 1：2016 年体育板块