[经济学]第四章 外汇风险.pptVIP

(4) 期限调整法：进出口商根据对计价结算货币汇率走势的预测，将贸易合同中所规定的货款收付日期提前或延期，防范外汇风险或获取汇率变动的收益。 （5）对销贸易法：进出口商利用易货贸易、配对、签订清算协定和转手贸易等进出口相结合的方式来防范外汇风险。 ① 易货贸易 ② 配对 （6） 国内转嫁法： 进出口商向国内交易对象转嫁外汇风险的方法即为国内转嫁法。 外贸企业进口原材料卖给国内制造商，以及向国内制造商购买出口商品时，以外币计价，将外汇风险转嫁给国内制造商； 进口商也可通过提高国内售价的方式，将外汇风险转嫁给国内的用户和消费者。 2．金融市场交易法 指进出口商利用金融市场，尤其是利用外汇市场和货币市场的交易，来防范外汇风险的方法。 （1）即期外汇交易法 （2）远期外汇交易法 （3）掉期交易法 （4）外汇期货和期权交易法 （5）国际信贷法 （6）投资法(BSI) （7）货币互换(Currency Swap)法 （8）投保汇率变动险法 ①出口信贷 ②福费廷(Forfaiting)：又称包买票据或买单信贷，是指出口商将经过进口商承兑的，并由进口商的往来银行担保的，期限在半年以上的远期票据，无追索权地向进口商所在地的包买商(通常为银行或银行的附属机构)进行贴现，提前取得现款的融资方式。 ③保付代理(Factoring)：简称保理，是指出口商以延期付款的形式出售商品，在货物装运后立即将发票、汇票、提单等有关单据，卖断给保理机构，收进全部或一部分货款，从而取得资金融通。由于出口商提前拿到大部分货款，可以减轻外汇风险。 案例8---SBI 我国某企业3个月后将有一笔10万元港币的货款需要支付，为防范外汇风险，该企业即可在现汇市场以人民币购买10万元港币。 假设当时的汇率为HK$1=RMB￥1.0645／65，即该企业用10.665万元人民币，购得了10万元港币的现汇，但由于付款日是在3个月后，所以该企业即可将这10万元港币在货币市场投资3个月，3个月后该企业再以投资到期的10万元港币支付货款。 在上例中， 第一，（Borrow）该企业即可先借入10.665万元人民币，期限3个月； 第二，（Spot trade）买10万元港币的现汇； 第三，（Invest）再将10万元港币投资3个月，3个月后投资到期、支付货款，并偿还其从银行的贷款。 该方法将借款(Borrow)、现汇交易(Spot)、投资(1nvest)三种方法综合起来运用，简称BSI法。 （二）转换风险的管理 实行资产负债表保值，一般要做到以下几点： 1.弄清资产负债表中各账户、各科目上各种外币的规模，并明确综合折算风险头寸的大小。 2.根据风险头寸的性质确定受险资产或受险负债的调整方向。如果以某种外币表示的受险资产大于受险负债，就需要减少受险资产，或增加受险负债，或者双管齐下。反之，如果以某种外币表示的受险资产小于受险负债，就需要增加受险资产，减少受险负债。 3.在明确调整方向和规模后，要进一步确定对哪些账户、哪些科目进行调整。 （三）经济风险的管理 1.经营多样化 指在国际范围内分散其销售、生产地址以及原材料来源地。 经营多样化对减轻经济风险的作用 第一，企业所面临的风险损失基本上能被风险收益弥补，使经济风险得以自动防范。 第二，企业还可主动采取措施，迅速调整其经营策略， 如根据汇率的实际变动情况，增加或减少某地或某行业等的原材料采购量、产品生产量或销售量，使经济风险带来的损失降到最低。 2．财务多样化 指在多个金融市场、以多种货币寻求资金来源和资金去向，即实行筹资多样化和投资多样化。 财务多样化作用： 在有的外币贬值、有的外币升值的情况下，公司就可以使大部分外汇风险相互抵消。 由于资金来源和去向的多渠道，公司具备有利的条件在各种外币的资产与负债之间进行对抵配合。 三、外汇银行外汇风险管理 （一）银行经营外汇业务可能遇到的风险 1.外汇买卖风险 指外汇银行在经营外汇买卖业务中，在外汇头寸多或头寸缺时，因汇率变动而蒙受损失的可能性。 2.外汇信用风险 指外汇银行在经营外汇业务时因对方信用问题所产生的外汇风险。换言之，它是由于交易对方不能或不愿履行预定合约而给外汇银行带来的风险。 3.外汇借贷风险 指外汇银行在以外币计价进行外汇投资和外汇借贷过程中所产生的风险。 （二）银行的外汇风险管理 1.外汇买卖风险的管理 外汇银行在从事外汇业务过程中所遇到的外汇风险主要是外汇买卖风险。而在买卖风险中其拥有的受险部分是以外