[调研报告]融资融券定义.docVIP

定义 融资是借钱买证券，通俗的说是买股票。证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”。　　融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。 开户要求 资料齐全，账户规范、正常，资金账户开户18个月以上。普通资金账户内资产在申请前一工作日不低于50万。较强风险承受能力，客户信誉良好，符合公司适当性管理。机构客户还需通过工商部门最近年检，具有持续经营能力，不存在其他影响企业还债能力的情况。机构客户开户准备：企业法人营业执照、法定代表人证明书（加盖公章） 法定代表人授权委托书 法定代表人身份证 已开立的普通自己账户、证券账户证明文件 客户普通证券账户近半年交易记录 证券公司与客户商定： （一）融资、融券的额度、期限、利率（费率）、利息（费用）的计算方式； （二）保证金比例、维持担保比例、可充抵保证金的证券的种类及折算率、担保债权范围； （三）追加保证金的通知方式、追加保证金的期限； （四）客户清偿债务的方式及证券公司对担保物的处分权利； （五）融资买入证券和融券卖出证券的权益处理； （六）其他有关事项。 融资融券账户运用看穿式二级账户体系，客户信用证券账户为证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账户，客户信用资金账户为证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户。 融资融券需要信用资金台账、客户信用资金账户、客户信用证券账户： 客户信用资金台账：指证券公司为客户开立的，即证券公司、存管银行、客户签署的三分存管协议中的资金台账。 客户信用资金账户 客户信用资金账户是指证券公司在与客户签订融资融券合同后，通知商业银行根据客户的申请，为客户开立的实名信用资金账户，是证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户，用于记载客户交存的担保资金的明细数据。客户只能开立一个信用资金账户。 客户信用证券账户 客户信用证券账户是指证券公司在与客户签订融资融券合同后，根据客户的申请，按照证券登记结算机构的规定，为其开立的实名证券账户，是证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账户，用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据。客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个。客户信用证券账户与其普通证券账户的开户人的姓名或者名称应当一致。 维持担保比例： 融资融券最长期限不超过6个月，融资利率不低于中国人民银行规定的金融机构贷款基准利率 融资交易案例　　投资者小李，信用账户中有现金50万元作为保证金，经分析判断后，选定证券A进行融资买入，假设证券A的折算率为0.7，融资保证金比例为50%。小李先使用自有资金以10元/股的价格买入了5万股，这时小李信用账户中的自有资金余额为0，然后小李用融资买入的方式买入证券A，此时小李可融资买入的最大金额为70万元，如果买入价格仍为10元/股，则小李可融资买入的最大数量为7万股。　　至此小李与证券公司建立了债权债务关系，其融资负债为融资买入证券A的金额70万元，资产为12万股证券A的市值。如果证券A的价格为9.5元/股，则小李信用账户的资产为114万元，维持担保比例约为163%.　　如果随后两个交易日证券A价格连续下跌，第三天收盘价7.8元/股，则小李信用账户的维持担保比例降为134%。已经接近交易所规定的最低维持担保比例130%.　　如果第四天小李以8元/股的价格将信用账户内的12万股证券A全部卖出，所得96万元中的70万元用于归还融资负债，信用账户资产为现金26万元。融券交易案例　　投资者小王信用账户中有现金50万元作为保证金，经分析判断后，选定证券B进行融券卖出，假设融券保证金比例为50%。小王可融券卖出的最大金额为100万元。证券B的最近成交价为10元/股，小王以此价格发出融券交易委托，可融券卖出的最大数量为10万股。　　至此小王与证券公司建立了债权债务关系，其负债为融券卖出证券B数量10万股，负债金额以每日收盘价计算，资产为融券卖出冻结资金及信用账户内现金。若证券A当日收盘价10.5元/股，小王的负债金额为105万元，维持担保比例为143%.　　如果随后两个交易日证券B价格连续上涨，第三天收盘价12元/股，小王信用账户的维持担保比例为125%，低于交易所规定的最低维持担保比例130%。因此证券公司在日终清算后