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6
2009-2015
CAGR 49%, CAGR 40% 2015 84
1.9 3616 150
3-5 : “”
: Club Med
70%2016.3
2016.6 80+
OTA
1
10%10%
2014 2016 2
26.32
2015 1.9 1
2
2016-18 3.26.39.4
2016Q4
10.9 2016-18 EPS 0.300.580.86 17PE 45
26.32
:
2014 2015 2016E 2017E 2018E
() 4217.00 8370.23 12764.83 20654.21 27917.51
(+/-)YoY(%) 40.32% 98.49% 52.50% 61.81% 35.17%
() 108.74 186.70 323.93 630.68 940.34
(+/-)YoY(%) 24.32% 71.69% 73.50% 94.69% 49.10%
EPS() 0.10 0.17 0.30 0.58 0.86
(%) 8.77% 9.16% 10.00% 10.50% 11.00%
(%) 18.88% 11.68% 6.40% 11.07% 14.17%
2014-2015
2016Q4 2016-18 10.9
1. 6 5
1.1 5
1.2 5
1.3 5
1.4 7
2. 8
2.1 8
2.1.1 2014 70% 9
2.1.2 10
2.2 11
3. 12
3.1 TUIPriceline 12
3.2 : 12
4.
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