电力行业改革的背景.ppt

电力投资企业发展战略 国家电力公司体制改革示意图 随着电力体制改革的深入，电力行业的竞争格局将会发生重大变化 * 电力体制改革在资本运作方面带来的直接影响 国家在电力改革期间（约一年时间），为做到生产不断，秩序不乱，确保国有资产不流失，冻结了电力系统产权转移、人事变动和停止向辅业“三产”投资，这就意味着电力系统资本运作将继续冻结。但展望未来，特别是在2002年政策性大重组后的未来三年时间里，电力系统资本运作必将迎来大发展。 在电力体制改革完成后不久，就会有新一轮的小范围、小幅度的通过市场机制完成的资产并购活动。 本次电力体制改革主要通过对国有电力资产的行政划拨和分割来完成电网公司、发电集团的重组，尽管也考虑资产质量和区域条件的合理组合，但毕竟不是在市场的作用下，以资本为纽带、以市场为导向来启动和完成的，就会不可避免地存在人为切蛋糕因素，与市场机制形成差异或缺陷。因此，电网公司、发电集团组建后，新的经营班子第一个反应就是如何通过多种形式成功实现与市场的对接。这就需要重新梳理自己的经营业务和公司发展的思路，对经营的资产进行重新区分和调整，对与主营业务无关或发展方向不符的资产进行转让或置换，实现生产要素的合理整合。 在本次电力体制改革中，国电公司系统现有的上市公司也将进入重组时期，无论是控股股东还是今后的发展方向都将发生新的调整。那些规模大、资产好、电价低、实力强的电力上市公司会受到新组建的独立发电集团公司的青睐，成为这些公司资本运营和资产整合的载体，成为通向资本市场的融资窗口。　　 　　 电力体制改革在资本运作方面带来的直接影响 长期以来，电力企业特别是电网垄断经营，市场准入限制很多，系统外的投资主体很难进入。这次电力体制改革文件明确规定，电网企业允许改制上市，这是国家政策上一个很大的突破，这为下一步电网经营企业进入国内外资本市场，实现股权多元化，放大国有资本的功能开辟了道路。可喜的，这次电力改革文件中还提出了将电价划分为上网电价、输电电价、配电电价和终端销售电价，建立合理的电价形成机制。这就意味着电网经营企业首次有了独立的输电电价、配电电价，这为电网企业独立核算，自主经营，自我发展以及今后的改制上市创造了条件。　　解冻后资产重组将强力释放　　2000年10月出台的文件规定，除按国家规定程序审批的资产重组、电站出售、盘活存量项目外，停止其他任何形式的国有电力资产流动。此举无疑捆住了电力企业资本运营的手脚，特别对电力企业改制上市、电力上市公司收购资产、网省电力公司出售电源资产产生了严重影响。事实上，电力企业要求资产重组、改制上市的呼声很高，仅要求上市的企业就有20多家；要求盘活电源资产、用于电网建设的企业以及发电、施工、设计、科研、多经等企业要求公司制改造的更是不计其数；电力上市公司要求收购电力资产、扩大公司实力的也不在少数。因此，到2003年初，也就是电力体制改革到位之际，69号文件将自然解冻，电力企业酝酿已久的资本运营将会像火山一样爆发出来。　　 电力体制改革对热电企业的影响 我国热电联产目前已有相当规模，但还远不能满足实际发展的需要。据预测，中国未来能源供需缺口将越来越大，２０１０年能源缺口约为８％，到２０４０年约为２４％左右。热电联产能有效地节约能源，同时由于热电厂的锅炉容量大、热效率高、除尘效率高，一般可在９０％以上，能有效地改善环境质量。因此，热电联产是政府大力扶持的基础产业，将在很长一段时间受到政府扶持，电力体制改革对其影响不大。????热电产业属于朝阳产业，随着我国城市化建设和房地产开发的增长，会促使民用采暖和生活用热需求迅速增加，热电类公司的发展潜力是比较大的。但热电类上市公司由于受供热、供电均用煤、煤炭价格上涨，将对这些公司的盈利有一定影响。 因应黑龙江省的特点，公司整合电力资产的选择 当前目标：通过联合、兼并等手段探索电力资产重组，实现控股1-2家电厂；脱离低获利，发展前景暗淡的企业 要完成这一目标 第一，要分析现有企业的情况，从发展的角度，财务的角度，战略的角度来确定发电企业的类型---波士吨矩阵，以确定哪些企业是应该努力培养的，哪些企业是应该通过资本运营手段退出的，哪些企业是短时间内难以退出的。 第二，对于要努力培养和短时间内难以退出（退出成本高于维持成本）的企业，要通过提高运作管理水平（bpr，mrp2），和整合价值链（参控股上游煤炭供应商，包括煤炭集运站和煤矿，和与下游耗电大户签定用电协议）的方式，提高企业素质，降低燃料成本，提高发电量。 第三，成立专门机构，抓紧兼并、重组的过程，为实现企业资本运营目标提供资金保障。 对发电企业而言，低成本、低电价将成为竞争的关键 * 公司目前资产现状图 公司目前的战略发展思路 建立三个产业支柱：电力产业为核心的基础产业、金融证券、高新技