能源资本化：能源产业未来发展的重要推手.pdfVIP

能源资本化：能源产业未来发展的重要推手 ： 　 张存萍　史 萌 摘　要：能源和资本化是经济发展中的两大核心问题。能源是经济运行 的基本动力，资本化则全面渗透到经济生活的各个领域。因此，能源企业积极 通过资本运作进行资源的整合，实现了产业资本与金融资本的融合。能源资本 化在行业整合带动下全面提速，推进了我国能源产业的发展与升级。本文分析 了能源资本化的环境、方式以及煤炭、电力、油气和新能源四大行业资本化进 程，最终指出能源产业资本化未来发展趋势以及对于能源产业发展的作用。 关键词：能源资本化　资源整合　战略扩张  张存萍，副教授，北京财贸职业学院金融教研室主任，曾主编、参编金融证券类著作多部发表 资本、能源方面论文数十篇；史萌，中国社会科学院研究生院城乡建设经济系区域经济学专业 硕士研究生，专业方向为资源与环境经济学、土地管理。 ２３３ 一　中国能源资本化的环境 ２００８年以来，国际金融危机席卷全球，使得能源行业也面临新的形势。我 国能源企业尤其是国有能源企业在这一轮洗牌中，保持了稳定的发展，特别是煤 炭行业。在国家大煤炭基地战略的指导下，各省也不断推出政策支持整合小煤 矿，从而推动了能源企业融资需求的扩大。同时，中国能源行业在垄断与竞争 中不断发展。随着资本市场的不断深化，中国能源企业在国家政策的指引下， 将产业与资本进行融合，借助资本市场进行体制改革与深化，并实现了行业的 整合与扩张。中国能源产业发展，包括能源投资、能源企业创新、能源产业升 级等都存在着巨大的资金缺口。此外，股权分置改革以来，我国资本市场弥补 了制度上的缺陷，公司债等金融工具不断创新，使得资本工具成为资源整合的 重要手段。 （一）产业升级，能源资源整合 整合就是要优化资源配置，就是要有进有退、有取有舍，就是要获得整体的 最优。资源整合是优化配置的决策。 “十二五”能源发展的基本思路是：采取有效措施加大节能减排，提高传 统能源清洁化利用水平，稳步推进替代产业发展，加大天然气等清洁能源利 用规模，加快推进水电和核电建设，积极有序做好风能、太阳能、生物能等 可再生能源的转化利用，大力推进能源结构优化调整，统筹规划重点能源基 地建设和跨区域能源输送通道，协调能源资源在区域间和省际的流转平衡， 促进资源优化配置。中国主要能源产业的发展历程是不断改革、产业升级、 集中化的过程。中国经济的快速发展，拉动了能源消费的持续增长，中国产 业结构的升级、工业化和城镇化建设步伐的加快，预示着未来的能源行业发 展的广阔空间。 特别是煤炭行业。煤炭是国家最为重要的基础能源，在国家经济体系建设中 发挥着重要作用。与世界主要产煤国相比，中国煤炭市场集中度明显偏低，分散 的市场结构和过度的市场竞争严重制约了煤炭产业的健康发展，造成了资源的巨 大浪费。与此同时，长期以来高强度、群体化、粗放式开发，形成了 “多小散 ２３４ 能源资本化：能源产业未来发展的重要推手 乱”的煤炭开发格局，带来了资源浪费、生态环境破坏、安全事故频发等一系 列问题，经济社会可持续发展面临严峻挑战。因此，煤炭产业需要进行资源整 合，从而充分发挥大型煤炭企业的资源、资本、人力和管理优势，提高煤矿的技 术装备水平、机械化开采能力和煤矿安全管理水平，促进煤炭产业的可持续发 展。鉴于煤炭产品的资源属性、安全属性和能源属性，以资源整合为手段，不断 完善以国有企业为主、股份制企业和民营企业等共同发展的煤炭资源开发、生产 和供应体系，是符合国家能源安全要求的。 （二）能源企业掀起 “走出去”热潮