原油期货合约交易操作手册 2018年3月版.pdfVIP

原油期货合约交易操作手册 2018年3月版 本 操 作 手 册 的 内 容 仅 提 供 参 考 ， 如 需 了 解 最 新 情 况 ， 请 咨 询 上 海 国 际 能 源 交 易 中 心 的 相 关 部 门 或 者 登 陆 上 海 国 际 能 源 交 易 中 心 网 站 ()查询。 目录 Contents 品种概况 /01 原油的一般性质及其组成 /01 原油及其产品主要性能指标 /02 原油分类 /05 原油加工 /07 石油产品及其主要用途 /07 国内外石油市场概况 /09 国际石油市场概况 /09 我国石油市场概况 /18 原油期货价格的构成及影响因素 /23 原油期货价格的构成因素 /23 原油期货价格的影响因素 /25 进口保税原油成本计算 /26 原油期货的套期保值和套利交易应用 /27 如何进行原油期货的套期保值 /27 如何进行原油期货的套利交易 /29 原油期货交易指南 /32 原油期货参与模式 /32 境内会员和客户入市指南 /33 境外客户和经纪机构入市指南 /37 其他交易流程及主要规则 /51 标准合约 /65 合约文本 /65 合约附件 /66 可交割油种及其品质要求 /67 附录 /68 品种概况 原油的一般性质及其组成 原油是指从地下天然油藏直接开采得到的液态碳氢化合物或其天然形式的混 合物，通常是流动或半流动的粘稠液体。 世界各产油区所产原油的性质和外观都有不同程度的差别。从颜色上看，绝 大多数是黑色，但也有暗黑、暗绿、暗褐，甚至呈赤褐、浅黄、无色等；以相对 密度论，绝大多数原油介于0.8~0.98之间。原油大多具有浓烈的气味，这是因为 其中含有有臭味的含硫化合物的缘故。 原油的主要元素为碳、氢、硫、氮、氧及微量元素。其中，碳和氢约占 96%~99%，其余元素总含量一般不超过1%~4%，上述元素都以有机化合物的 形式存在。组成原油的有机化合物为碳、氢元素构成的烃类化合物，主要是由烷 烃、环烷烃和芳香烃以及在分子中兼有这三类烃结构的混合烃构成。原油中一般 不含烯烃和炔烃，但在某些二次加工产物中含有烯烃。除了烃类，原油中还含有 相当数量的非烃类化合物。这些非烃类化合物主要包括含硫、含氧、含氮化合物 以及胶状、沥青状物质，含量可达10%~20%。 原油是一种多组分的复杂混合物，其沸点范围很宽，从常温一直到500℃ 以上，每个组分都有各自的特性。但从油品使用要求来说，没有必要把原 油分成单个组分。通常来说，对原油进行研究或者加工利用，只需对其进 行分馏即可。分馏就是按照组分沸点的差别将原油“切割”成若干“馏 分”。馏分常冠以汽油、煤油、柴油、润滑油等石油产 品的名称，但馏分并不就是石油产品。石油产品必须 符合油品的质量标准，石油馏分只是中间产品或半成 品，必须进行进一步的加工才能成为石油产品。 1 原油及其产品主要性能指标 原油及其产品的性能指标包括密度、粘度、凝固点、胶质和沥青质、硫含 量、蜡含量、析蜡点、水含量、酸值、闪点、比热、爆炸极限等。对原油而言， 物理性质是评定原油产品质量和控制原油炼制过程的重要指标。 密度 原油的密度即单位体积原油的质量，一般情况下，密度低的原油轻