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我国高新技术企业融资现状与对策_图文 ??ＶＥＮＴＵＲＥ　　ＣＡＰＩＴＡＬ创业投资 ??我国高新技术企业融资现状与对策 ??文／中国科学技术发展战略研究院科技投资研究所　张明喜 ??培育高新技术企业，促进我国高新技术产业发展，充分发挥企业创新的主体作用，为转变经济发展方式和经济结构调整提供有力支撑。“十一五”期间，科技和金融结合工作成效显著。党的十七届五中全会提出，强化支持企业创新和科研成果产业化的财税金融政策，促进科技和金融结合，培育和发展创业风险投资。 ??近期，科技部与人民银行、银监会、证监会、保监会（以下简称“一行三会”）采取多项举措推动科技和金融结合试点。２０１０年１２月，科技部与“一行三会”联合发布《促进科技和金融结合试点实施方案》。今年２月２４日，科技部与“一行三会”又联合召开了促进科技和金融结合试点启动会议，加快推进试点工作。 ??［２００８］３６２号）颁布以来，新认定的高新技术企业有２万多家，加上原办法下尚在有效期内的企业，全国共有高新技术企业５万多家，这些企业呈现出以下几个特征： ??１．２００８年全国高新技术企业区域分布不均衡，主要分布在经济发达和科技活动活跃的地区。高新技术企业数量最多的５个地区占全国总数的６０．０６％，其中北京市占全国三分之一强。新认定高新技术企业主要集中在北京、上海、广东、江苏和浙江５个地区，占总数的５５．２２％。 ??从国家高新区内外分布看，国家高新区内的高新技术企业３１０８４家，占比６０．３９％；其中，中关村科技园区的高新技术企业集中度最高，数量有１８４３７家，占国家高新区内全部高新技术企业的５９．３１％。２００８年新认定高新技术企业以国家高新区外的企业为主，达７８２９家，占比５９．５６％。 ??２．整体上看，２００８年全国高新技术企业以规模较小的企业居多，销售收入在５０００万元以下的高新技术企业有３４７８９家，占比是６７．５８％，与２００７年的６８．２９％基本持平；新认定高新技术企业这一占比是４７．９３％。 ??３．２００８年全国高新技术企业主要集中在制造业、信息传输／计算机服务／软件业、科学研究／技术服务／地质勘查业３个行业，占比分别为５７．５８％、２１．９６％、９．７０％，其中新认定高新技术企业更集中 ??于制造业，占比７３．２３％，有力支撑了国家重点行业的发展，在经济增长和结构调整中发挥着重要作用。 ??４．从内外资分布看，２００８年全国高新技术企业以内资企业为主。内资高新技术企业有４３２３９家，占比８４．０２％；外资高新技术企业有８２２７家，占比１５．９８％。新认定高新技术企业中，内资企业有１０８１４家，占比８２．２７％；外资企业有２３３０家，占比１７．７３％。 ??我国高新技术企业融资方式及存在 ??的问题 ??１、我国高新技术企业的主要融资方式 ??高新技术企业发展生命周期的多阶段性，决定了其投资价值和投资风险的多样性。由于不同阶段和各个环节的高新技术企业的投资价值、投资风险不同，对资本需求的方式和数量也不同，从而也就会使用不同的金融工具、采取不同的融资方式，需要不同的金融政策、产品和服务的安排。 ??１）种子期：企业种子期阶段，主要支出在试验费用，所需资金不大，但因为企业没有收入，创业者的个人资本有限，所以创业者的个人投入不能满足企业资金需求。这时期企业风险很大，成功率非常低，也没有既往的信用记录，所以通常不能获得银行信用贷款；企业没有可供担保的资产，也不能获得银行 ??我国高新技术企业发展状况 ??按照《国家中长期科学和技术发展规划纲要（２００６—２０２０年》提出的要求和目标，２００８年，科技部、财政部、国家税务总局对高新技术企业政策做了较大的调整，对新认定的高新技术企业给予１５％的所得税优惠，除政策支持范围不再受区域性限制外，政策导向更加强调自主研发、核心自主知识产权等无形资产的拥有、快速进行成果转化等７个方面。自《高新技术企业认定管理办法》（国科发火［２００８］１７２号）和《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火 ??ＶＥＮＴＵＲＥ　　ＣＡＰＩＴＡＬ ??创业投资 ??的担保贷款。这一时期企业的融资途径主要是个人及亲朋好友的资产。 ??２）创建期：企业在创建期，需要更多资金投产和营销，但是这时销售收入很少，仍然需要外部注入资金。在这一时期，企业的经营风险仍然很大，企业进行融资的处境和在种子期相似，仍然不能获得银行贷款；企业的前景预期不确定，所以也无法向员工大规模筹资，仍然得依赖外部股权融资，如天使投资、科技型中小企业技术创新基金和孵化器孵化资金等。 ??３）成长期：企业在成长初期和快速成长期为支持增长，需要规模投入，资金需求的规模更大。在这一时期，企业已经有了一部分积累，企业的留存收益和企业的投资者的再投入可以解决部分资金