财务管理期中考98038193.docVIP

2007 秋季 財務管理期中考 答題說明：本試卷共有五大題，總分105分。每題皆答。答題時力求簡要，與題意無關之說明，視嚴重程度扣分。 1. 下期所得 E F 本期所得 A B C D ABC公司財務部門正評估一項投資計劃。執行此項投資計畫所需的資本支出為AD，預計在下一年度將創造AE的營運現金流量。為籌措資本支出所需財源，ABC公司計畫以自有資金BD盈餘支應部分資本支出，其餘將發行新股籌措。 （a） 請算出目前市場均衡利率，並說明在無借貸限制情形下，為何實質投資計劃的邊際收益率要等於市場均衡利率。 （b） 請算出發行新股的投資報酬率，ABC公司若決定執行此項投資計畫，請問新股東的財富將會出現何種改變？ （c） 請算出保留盈餘的投資報酬率，ABC公司若決定執行此項投資計劃，請問現有股東的財富將會出現何種變化？ （d） ABC公司應否選擇這個投資計劃？ （e） 為何ABC公司的資本預算決策不須考慮新舊股東的消費偏好? 2. 中崗公司目前股價為50元，且此價格正好等於