排名信托型阳光私募业绩排行情况.DOC

用益信托型阳光私募周评 （2011.11.21-2011.11.27） 目录 一、要闻：一周阳光私募动态 2 1、强制清盘大面积出现 阳光私募面临转型 2 2、业绩不佳囊中羞涩 阳光私募分红动力锐减 2 二、走势：发行数量、成立数量大幅回落 2 三、排名：信托型阳光私募业绩排行情况 4 私募信托分类：非结构化产品占主导地位 4 本周业绩排名 4 非结构化产品本周收益率前10位排名情况 4 结构化产品本周收益率前10位排名情况 5 TOT产品本周收益率前10位排名情况 6 本周阳光私募全面跑赢大盘，整体收益下降 6 近一个月业绩排名 7 非结构化产品近一个月收益率前10位排名情况 7 结构化产品近一月收益率前10位排名情况 8 TOT产品近一个月收益率前10位排名情况 8 今年以来业绩排名 9 整体收益下降，呈瑞1期优势加大 9 净值排名 9 整体净值下降，中国龙领先 9 一周私募介绍 10 鸿道投资 10 免责申明 12 联系方式 12  一、要闻：一周阳光私募动态 1、强制清盘大面积出现 阳光私募面临转型 事件：据私募排排网统计，截至上周末，已经有144只阳光私募产品清盘，而去年全年这一数字不过是83只。而截至10月31日，运行满一年的692只产品中，仅有65只取得正收益，占比仅为9.54%。今年以来亏损幅度超过25%的非结构化产品则达到86只，占比达到12.43%。这些高亏损的产品如果不能止损，亦有可能面临清盘。 点评：一般来说，私募清盘有以下几点原因：有些私募玩阳光的玩不转，自己主动将产品清掉，重新做起地下私募；另外一种强制清盘就是产品的净值或规模触及了信托合约的清盘条款；还有一个原因是私募遭遇大量赎回。当然，也不乏其他原因。山东信托发行的三能1号，产品净值在清盘时仍高达1.8元，并未亏损，投资者也未赎回。据透露，该产品清盘同公司业务重心转移有关。然而更让阳光私募的投资顾问公司雪上加霜的是，投资者对阳光私募的信任产生了动摇。其表现就是募集困难。今年10月成立的阳光私募仅有25只，比9月少了55%，与去年同期相比减少了六成，并创下了2010年以来的最低点。而11月份，这种低迷现象没有改观。阳光私募诞生之后，培养了一批私募明星：赵丹阳、但斌、林园等。然而，许多明星私募在不断的牛熊转换中不见了身影，很多私募在规模扩大后就湮灭在人群中，很少有私募投资顾问长期能跑在前面的。因此在这种情况下，阳光私募不应该只专注于某一只产品，应该建立一种系统化的投资方法，完善公司治理结构，建立合适的风险控制制度，力求为投资者带来长期稳定的回报，而不仅仅是为了一时的利益名气之争。 2、业绩不佳囊中羞涩 阳光私募分红动力锐减 事件：根据好买基金研究中心统计数据，截至11月15日，阳光私募今年以来实现分红共18次，而去年私募分红达49次，分红次数锐减。具体来看，在今年实现分红的18只阳光私募基金中，有9只基金在往年有分红经历，如中国龙精选1、扬子二号、明河价值一期等;另外9只则是今年首次分红，包括朱雀8期、高特佳 添富、舒畅1号等。从业绩来看，实现分红的阳光私募基金业绩普遍靠前。 点评：阳光私募基金的分红原因可以分几种情况，比如强制分红约定、出于投资策略考虑、以及给投资者心理安慰。今年阳光私募分红锐减的主要原因还是A股市场持续低迷、产品业绩不佳所致。“今年市场没有什么像样的行情，私募基金的日子也不好过，普遍呈亏损状态，分红能力自然有限。以往经验来看，至少有15只私募基金有分红的惯例，却在今年由于出现亏损而迟迟未能进行分红。”一位长期跟踪私募的研究人士表示。数据显示，今年以来私募基金九成亏损。虽然相对于阳光私募整体数量来说，分红的私募基金比例并不高，但随着私募基金存续总量持续增长，私募基金分红的现象也逐步增加，投资者接触到的分红私募基金可能会越来越多。投资者在借鉴私募基金分红动机的同时，也需要认清基金分红不增加收益的本质，根据自身情况选择适合的分红方式。 二、走势：发行数量、成立数量大幅回落 据用益信托工作室不完全统计，信托公司在本周有1只证券投资类的信托产品发行，较上周减少3只，由华融信托发行。 另外，本周有3个证券投资类的信托产品成立，较上周减少8个，分别由华润信托、外贸信托及兴业信托发行。详见表1。 表1：本周（含补充）阳光私募信托产品发行和成立具体情况 信托产品名称 信托公司 推出日期 成立日期 发行规模（万） 融资规模（万） 投资顾问 新发行产品 昭时二期 华融信托 2011-11-21 10000 渤海二期定增宝 西安信托 2011-11-18 50000 新成立产品 润金6号 华润信托 2011-11-8 2011-11-23 中驰1号 外贸信托 2011-11-8 2011-11-23 5000 5000