休闲服务行业酒店周期论.pdfVIP

行 业 及 产 业 休闲服务/ 酒店 2018 年03 月13 日 行 酒店周期论之二：中美行业对比 业 研 究 / 看好 ——门店拓展带来深度与广度布局，RevPAR 增速的边际 行 业 变化决定估值区间 深 度 相关研究 本期投资提示： 把握新周期供需结构变化，中端酒店蓝 海推动业态升级——酒店行业深度报告  中美酒店入住率存在天然差异，我国酒店上行期入住率合理值在85-95%之间。万豪、喜 证 2017 年8 月28 日 达屋入住率稳定在 70%左右，而中国几大酒店集团的入住率则基本都在 80% 以上。我国 券 研 入住率合理区间明显较高主要由于：1.有限服务vs 全服务经营差异；2.时租房模式差异； 究 3.酒店区域分布密度差异。综合而言，美国酒店的入住率在 65-75%较为合理，而对于我 报 告 证券分析师