北大2011秋-第13讲-合约与违约.pptVIP

1999-2009十年间， 中国累积 净出口 12.1万亿，其中2005年后的五年，增加了 10.4万亿 繁荣的陷阱 “无论政府，还是银行、公司或消费者，繁荣时期的过度举债会造成很大的系统性风险。政府向经济中注入大量现金看起来是推动经济增长，私营部门借钱狂欢推高了房价和股价，超出了长期的可持续水平，这些使银行看上去比平时更加稳健、更加赚钱。这种巨额债务累计会导致风险，因为经济会经不起信心的危机，尤其是当债务都为短期需要，不时借新还旧之时。债务催生的繁荣会让人产生一种错觉，以为政府决策英明，金融机构盈利能力超凡，国家的生活水平优越，但此类繁荣多结局悲惨。” * * 第13讲 合约与违约 上讲补充与小结 合约承诺与悔约行为 对合约的法定限制 债务违约危机 * 当货币制度出现问题的时候，市场作出自发性的纠错反应——寻找相对可靠的替代品来充当货币。 案例：“民间金本位” 再思考“劣币驱逐良币” 上讲补充 上讲小结 象语言和法律一样，货币起先是人类自发行为的结果，其基本功能是便利交易，促进生产； 货币的商品本位与信用本位，反映了货币的双重属性； “法定不可兑现货币”表明国家控制并垄断了货币的供给，这一趋势可能节约交易费用，也常常由于政府发钞得不到有效控制，而给社会经济造成巨大的祸害； 全球化时代货币制度安排的困境 孙晨同学来信 最近我也在读一些关于美国货币政策的paper，发现美国经济学家关注的更多的是公开市场操作的具体细节，以及其与实体经济的相互影响，比如说货币政策的内生性，央行的调控多大程度上是因为预见到市场内的情况而“顺势而为”，或者提前打预防针，防微杜渐，还有就是纯粹的货币政策扰动对经济周期的影响到底有多大，还有就是不同掌门人所代表的货币政策风格（也即policy regime），当然他们的工具都很复杂，这和美国丰富的数据来源也有很大关系。反观中国，我觉得您课上提到的那些制度性问题必须解决了，因为随着国内经济盘子越来越大，随之带来的风险也会上升，比如房地产，各种”影子银行“，地方债务，单个看可能不危险，但是金融的系统性风险具体为何爆发有时候可能并不容易发现，只能提前下药，当然除了制度性问题，我们的央行在细节上也该下功夫，本身央行的调控实际上已经滞后于实体经济发展了（这只是我个人看法，看看央行的调控手段、工具能大概知道），而现代金融与实体经济的脱节往往就是危机爆发的原因，太超前不行，太落后也是制约，所以我想说的是除了制度性建设方面的改进外，我们的货币政策也应该在细节上慢慢跟进。 邵思达同学来信 我在课堂上听了您讲解很多有关产权的内容。前几天，我发现了一个在寝室内部的现象，是有关于打热水的问题。具体来说是这样的：我们寝室的暖水壶是同学A的，但基本上每天我们都是同学B去水房打水，然后他来使用。也就是说，这个水壶的产权最初是归属于同学A的，但是使用权在B的手中。如果我们现在把暖壶看作是企业中的资本的话，那么暖壶中的水可以看作这个资本的产出。然而这一资本体现其价值是依靠着同学B的努力的，如果没有B的劳动，暖壶的价值就体现不出来。?有一天，A同学使用了B同学打回来的热水，导致有使用热水预期的B同学没有热水使用，使其很不满意。那么，这个时候A同学是否对B同学构成侵权？进一步细分，是不是将热水全部使用完才构成了B对A的侵权，还是说只要B使用了热水才构成侵权？ 第13讲 合约与违约 上讲小结 合约承诺与悔约行为 对合约的法定限制与强制履行 债务违约 案例1：“退房潮” 多地退房潮:上海领衔多地现退房潮 ?在上海，一家知名地产商旗下楼盘由原来2.6万元/平方米，降至1.5万元/平方米的消息，成为最近上海楼市最抢眼的新闻。上海长泰西郊别墅6.9折降价促销，南京、嘉兴等地部分楼盘也开始大幅降价。 一方面是房地产上市公司利润大降，一方面是房价逐渐松动。业内人士预计，在市场悲观情绪浓重、需求受限难以解禁的背景下，这轮寒流恐将延续到年底。 而新一轮降价潮引来的退房潮更受关注。据媒体报道，自9月初，杭州出现首例楼盘降价前期业主要求退房以来，各种各样因楼盘降价而引起的退房活动就一再上演。 上海景瑞地产在江苏太仓一项目，降价幅度高达23%，约合2000元/平方米，老业主闻讯后，提出退房要求，双方一度冲突激烈。据已披露的消息，该项目涉及的数百名前期业主从9月底开始，多次前往该项目在太仓和上海两地的公司进行集体抗议。 /news/china/2011/1027/110695.html 第13讲 合约与违约 上讲小结 合约承诺与悔约行为 合约的法定限制与强制执行 债务违约 合约中的侵权问题 如果合约条款侵权，那么违约就不仅能得到谅解，而且得到法律的保护； 问题是，究竟何谓“侵权”，并没有永恒不变的答案 以几个